板塊集體大幅反彈、部分個股創下新高，產業大基金在半導體上市公司的投資，正在加速退出。
5月25日晚，安集科技（688019.SH）公告稱，第二大股東國家集成電路產業投資基金股份有限公司（下稱“大基金”）擬減持不超過總股本2%的股份。今年以來，大基金已先后宣布減持景嘉微（300474.SZ）、國科微（300672.SZ）、萬業企業（600641.SH）、長川科技（300604.SZ）等半導體公司。
5月以來，前期深跌的半導體板塊實現近20%的反彈，部分個股創下股價新高。盡管大基金減持，但第一財經記者注意到，去年四季度以來，半導體板塊仍是公募基金配置電子行業的首選，配置比例也有所提高。
在此情形下，半導體能否成為電子行業結構性行情的主角，備受市場
。
時隔兩個月大基金再減持安集科技
截至一季度末，大基金持股安集科技441.83萬股。自公告日披露日起15個交易日之后的6個月內，大基金將通過集中競價方式，減持安集科技股份不超過149.02萬股。
大基金上一次減持安集科技，是在兩個月前。披露顯示，2021年5月25日至今年3月10日，大基金共計減持安集科技159.55萬股，減持價格區間為227.44元~317.00元，套現金額約為3.6億元。
作為科創板首批上市企業，安集科技的半導體拋光液產品國產替代進程一直備受市場
。從產業格局來看，前全球拋光液市場主要由美日廠商壟斷。國內半導體產業起步相對較晚，國產化率較低，半導體材料的國產替代重要性日益凸顯。
今年一季度，安集科技實現營業收入2.33億元，同比增長95.41%，收入創單季度新高；凈利潤3960萬元，也較上年同期的205.16萬元大幅增長。2021年年報顯示，安集科技已經完成了全品類產品線布局，公司拋光液產品的全球市占率約5%左右。
公司在投資者交流平臺的最新回復稱，目前公司用于28nm技術節點HKMG工藝的鋁拋光液已取得重大突破，通過客戶驗證，打破了國外廠商在該應用的壟斷并實現量產。
“拋光材料的技術更新動力源自下游晶圓的技術更新。晶圓制程工藝不斷提升，從 10nm到現在5nm、3nm，工藝制程迭代速度極快。由于拋光液應用眾多，不同的客戶有不同的需求，專用性較強，如何調配出合適的拋光液配方需要企業長時間的技術積累和不斷的研發嘗試。目前許多配方受到專利保護，行業研發壁壘高。”一位TMT行業分析師對第一財經記者說。
大基金加速投資退出
目前，大基金一期已進入2019年~2024年為期五年的投資回收期，退出速度正在加快。據第一財經記者統計顯示，2021年，大基金一期在二級市場減持金額合計80億元，累計減持規模已超過100億元。
今年以來，大基金已陸續宣布減持景嘉微、國科微、萬業企業、長川科技等多家半導體公司。
其中，景嘉微、國科微的減持計劃時間均已過半，減持比例均超過1%。截至目前，大基金已減持景嘉微301.23萬股，合計套現3.3億元；減持國科微172.32萬股，合計套現1.73億元。
自去年三季度以來，大基金還連續3個季度減持萬業企業。今年4月，萬業企業公告稱，大基金擬減持公司總股本比例的1%，即不超過957.93萬股。目前，這筆減持已經完成，大基金實際減持957.92萬股。按照萬業企業一季度的成交均價（24.86元/股）計算，大基金合計約套現2.38億元。再加上對長川科技的減持，年內大基金套現規模或已超10億元。
5月以來，經歷前期“深蹲”后，半導體指數走出反彈行情，不少個股的股價反彈幅度已超20%。而大基金的舉動往往有風向標意義，減持是否意味著短期反彈已到壓力位？
在一位TMT行業分析師看來，大基金一期的減持，主要是自身運營需求，市場化運營模式肯定會追求一定的投資收益，但與板塊行情未必直接關聯。
公募維持超配半導體
記者注意到，近兩個季度，公募基金維持對半導體的超配，整體重倉配置集中度較高，對半導體的抱團仍在持續。
統計數據顯示，電子行業中，半導體板塊超配比例環比連續兩個季度提升，相較于2021年四季度，今年一季度的超配比例環比提升至4.02%。
從持股市值看，2022年第一季度，電子行業的前十大基金重倉股，分別為紫光國微（002049.SZ）、立訊精密（002475.SZ）、圣邦股份（300661.SZ）、北方華創（002371.SZ）、兆易創新（603986.SH）、韋爾股份（603501.SH）、三安光電（600703.SH）、聞泰科技（600745.SH）、中芯國際（688981.SH）和法拉電子（600563.SH）， 由半導體、消費電子、元件和光學光電子領域的標的組成，其中半導體領域的標的仍有6個，占比過半，數量與2021年第四季度持平。
從持股的基金數量看，半導體也是公募基金配置電子行業的首選。2022年一季度，電子行業持倉基金家數前十的個股，分別是立訊精密、紫光國微、北方華創、韋爾股份、兆易創新、歌爾股份（002241.SZ）、圣邦股份、聞泰科技、京東方A（000725.SZ）和晶晨股份（688099.SH），其中7只個股為半導體標的。
記者進一步梳理發現，公募基金加倉最多的電子行業前十大個股，分別為圣邦股份、揚杰科技、滬硅產業、紫光國微、華峰測控、晶晨股份、斯達半導、飛凱材料、新潔能和滬電股份，幾乎全部集中于半導體標的。
“電子行業有機會繼續演繹結構性行情，有不少一季度業績好的個股，已經創下股價階段新高。受益新能源汽車、光伏等高景氣行業，功率半導體、存儲芯片、設備和封測環節，以及汽車芯片等產品供不應求帶來的晶圓產能擴張。”上述分析師補充道。
本文轉自:第一財經
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