陜國投36億定增“補血”待落地，董事長薛季民連任16年

本文來源：創業圈 作者：何秀蘭

文|記者何秀蘭

雖然2021年信托行業的下行態勢已企穩，但“信托第一股”陜國投A（000563.SZ，下稱“陜國投”)的營收和資產規模仍處于慣性收縮態勢。

4月27日晚，陜國投披露了2021年年報和2022年一季報；5月5日，輾轉近兩年的定增事項收到證監會核準批復。

年報顯示，2021年陜國投實現營業收入19.09億元，同比下降10.22%；截至去年12月末，公司信托資產規模1993.32億元，同比減少22.45%。不過，由于業務及管理費和信用減值損失大幅壓降，陜國投當年實現歸母凈利潤7.32億元，同比增長6.79%。

2020年7月，陜國投提出擬募集資金不超過37億元的定增預案，后受多方面因素影響該方案終止。近日，新的定增方案剛獲證監會核準批復，該方案擬募集資金上限為36億元，定增完成后公司的實際控制人仍為陜西省國資委。自2006年以來，薛季民連續16年來擔任公司董事長，61歲的他已到法定退休年齡。姚衛東則從2014年以來擔任公司總裁至今。

巧合的是，從定增預案提出至今，陜國投近年的股價連續下跌，5月11日的收盤價仍然破凈。面對低迷的股價，陜國投A將會從哪些方面增加投資者信心，《創業圈》人物財經記者聯系陜國投發送了采訪函，截至發稿未獲回復。

營收和規模雙降，凈利潤反增

營業收入和資產規模“此消彼弱”已經是信托行業近幾年的常態。2022年3月，中國信托業協會專家理事周小明撰寫的《2021年度中國信托信托業發展評析》提到，“隨著‘資管新規’和‘兩壓一降’監管政策的出臺，自2018年開始進入了一個負增長的下行發展周期，主旋律是轉型發展。”

中國信托業協會披露數據顯示，2021年，全行業實現經營收入1207.98億元，相比上年末1228.05億元略降1.63%；全行業信托資產規模余額20.55萬億元，同比增長0.29%。信托業管理的信托資產規模自2018-2020年間一直處于負增長的漸次回落之中，三年間規模分別降至22.70萬億元、21.61萬億元和20.49萬億元，同比降幅分別為13.50%、4.83%和5.17%，這種下行趨勢直到2021年底才實現了止跌回升，并且只是微增。

2021年，信托全行業實現利潤總額601.67億元，同比增長了3.17%，是2018年以來首年度實現正增長。

陜國投年報顯示，2021年實現營業收入19.09億元，同比下降10.22%；截至12月底，公司信托資產規模1993.32億元，比去年減少了577億元，同比下降22.45%。但在營收規模雙降的情況下，實現了7.32億元的歸母凈利潤，同比增長6.79%，增幅高于行業平均水平。

《創業圈》人物財經記者注意到，2021年陜國投營收規模雙降但凈利潤上漲，主要與其業務結構調整有關。從營業支出的構成項目來看，業務及管理費和信用減值損失下降是“減收不減利”的主要原因。數據顯示，2021年業務及管理費同比減少1.29億元，同比下降約20%；信用減值損失同比減少1.4億元，同比下降約26.22%。

陜國投表示，凈利潤增長主要是由于公司在積極“壓降”融資類業務22%以上、完成通道業務“清零”的同時，有力推動信托業務轉型創新。同時，公司進一步加強風險防控、不良資產處置，信用減值損失、業務及管理費同比有所下降。

值得一提的是，陜國投當年的凈利潤是正增長的，但經營活動現金流凈額是負增長。具體而言，2021年公司經營活動現金流入26.43億元，經營活動現金流出卻達42.13億元，經營活動產生的現金流量凈額為-15.7億元，相比去年降幅達35.83％。公司解釋稱，主要為本年度發放貸款增加所致。

高管薪酬“水漲船高”，36億定增方案獲批

陜國投是名副其實的“信托第一股”，上市時間比后來的安信信托早18天。公司成立于1985年，1992年增資擴股向社會發行股票。1994年1月10日，陜國投在深圳證券交易所上市，標志著中國非銀行金融上市機構的誕生。

2019年11月，陜西煤業化工集團有限責任公司（下稱“陜煤集團”）減持陜國投A持股比例至34.58%，減持后仍為其第一大股東。陜西省高速公路建設集團公司（下稱“陜高速集團”）持股比例21.62%，為公司第二大股東。前兩大股東均為陜西省屬國有獨資企業，實際控制人為陜西省國資委。

陜國投高管行列中，任職時間最久的當屬董事長薛季民，他2006年5月接任陜國投董事長，至今已擔任該職位長達16年。

公開資料顯示，薛季民1961年10月生，高級管理人員工商管理碩士，高級會計師、高級審計師，陜西省政協委員。歷任陜西省審計廳副處長、處長，陜高速集團黨委委員、副總經理兼總會計師。現任陜國投黨委書記、董事長。

雖然營收下降，但隨著2021年凈利潤增長，陜國投高管薪酬繼續“水漲船高”。年報顯示，其2021年發放的高管稅前薪酬總計1962.03萬元，相比于2020年度的1897.12萬元上漲3.42%。公司解釋稱，稅前報酬總額中包含以前年度結余績效工資、2017-2019年任期激勵以及住房公積金、企業年金、補充醫療等福利單位配比。

具體來看，董事長薛季民、總裁姚衛東的稅前報酬總額分別為128.78萬元、125.59萬元，而兩人2020年的稅前報酬總額分別為121.64萬元、119.56萬元，漲幅分別為5.87%、5.04%。

薪酬漲幅最為明顯的是投資總監馮棟，2021年稅前報酬總額200.16萬元，是2021年報中唯一一位稅前報酬總額超過200萬元的高管。2020年年報顯示當年他的薪酬為161.17萬元，漲幅高達24.19%。

在信托行業增資擴股熱潮的影響下，2020年7月，陜國投A提出擬募集資金不超過37億元的定增預案，非公開發行的發行對象共計三家，分別為陜西金融控股集團有限公司（下稱“陜金控集團”）、陜西財金投資管理有限責任公司(下稱“陜財投”)和中泰長安（西安）股權投資合伙企業（有限合伙）（下稱“中泰長安”），所有發行對象均以現金方式認購陜國投本次發行的股票。若發行成功，后三家公司的持股比例分別為陜金控集團13.10%、陜財投4.99%、中泰長安4.99%。陜金控集團的實際控制人為陜西省國資委，發行完成后陜國投A的實際控制人仍為陜西省國資委，公司控制權沒有發生變化。

但沒過多久，陜國投終止了上述定增方案。

2021年1月，陜國投重新擬定了非公開發行股票的方案，發行對象的數量大幅增加。本次非公開發行的發行對象為不超過 35 名的特定對象，募集資金總額不超過36 億元，募集資金在扣除相關發行費用后，將全部用于補充公司資本金。

新的定增方案顯示，假設本次非公開發行的股票數量為11.89億股，發行完成后，公司第一大股東陜煤集團將持有公司26.60%的股份，第二大股東陜高速集團將擁有公司16.63%的股份，實際控制人仍為陜西省國資委，公司控制權沒有發生變化。

通過資本市場募集資金，提升信托公司的資本實力已成為信托行業的主流趨勢。陜國投表示，增資有助于公司進一步拓寬業務空間，貫徹落實公司對固有業務的發展計劃以及信托業務的轉型規劃，提高公司盈利能力。

5月5日，陜國投的定增事項已收到中國證監會核準批復，其后續增發對象以及具體落地方案，《創業圈》人物財經記者將保持

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本文轉自:時代財經