在美聯儲加息和增長放緩的共同作用下，新興市場貨幣近期整體錄得疫情以來最大跌幅。包括印度、馬來西亞、印尼等新興市場，都遭遇了貨幣貶值以及股債被大幅拋售的情況。
新興市場貨幣整體錄得疫情來最大跌幅
由于美聯儲加息和新興市場經濟體增長前景放緩，新興市場貨幣近期的跌幅達到了新冠疫情早期以來的最高水平。自4月初以來，MSCI新興市場貨幣指數已下跌逾4%。
美聯儲加息，尤其是近期自2000年首次單次加息50個基點，使得新興市場對投資者的吸引力相對降低，促使許多人將資金撤出風險較高的新興市場經濟體，轉至相對安全的美國金融體系中。
投資機構Legal & General Investment Management的新興市場債務主管帕特奈克（Uday Patnaik）稱：“新興市場貨幣的很大一部分壓力來自美聯儲，這也不是新興市場特有的情況。目前，全球各國的金融狀況都在收緊，新興市場因而也無法逃脫。”
此前，烏克蘭局勢升級推高了從石油到小麥等各類大宗商品的價格，一度提振了巴西和南非等商品出口國的貨幣。但近期，包括巴西雷亞爾、南非蘭特在內的貨幣已經大幅回撤了此前的漲幅。“某些新興市場此前先發制人加息，導致了更高利率和大宗商品走高等順風因素。但問題是，這些優勢會持續多久。”BlueBay資產管理公司的新興市場債務主管庫爾德亞夫科（Polina Kurdyavko）稱。
而與大宗商品出口國相比，類似印度這樣的大宗商品進口國，則在美聯儲加息下遭受了雙重痛苦。印度央行近期出乎意料地加息，但未能阻止貨幣的下跌。本周前兩個交易日，印度盧比對美元一度跌至77.52的歷史低點。一位不愿透露姓名的孟買交易員表示，盧比在流動性稀薄的情況下暴跌，隨后小幅回升主要因為空頭回補。據外媒援引一位知情人士消息稱，印度央行正在并將繼續干預所有外匯市場，以防止盧比進一步下跌。
不過，Finrex財政顧問公司的財政部負責人班薩里（Anil Kumar Bhansali）稱：“印度央行目前干預程度較小，他們有足夠的外匯儲備，但他們可能更愿意在經濟不景氣的情況下保留這些儲備。”
印尼央行貨幣管理執行董事蘇西安托（Edi Susianto）也在一條短信中表示，印尼央行準備在必要時干預市場，以穩定貨幣。新加坡銀行的外匯策略師辛莫辛（Sim Moh-xiong）稱：“印尼盾的跌幅有限，部分原因是印尼央行將維持貨幣穩定作為首要任務，但保持貨幣穩定的另一面意味著，印尼央行可能不得不提前加息。”
多個新興市場股債齊跌
不僅僅是貨幣，一些新興市場經濟體的股債近期也遭到拋售而承壓。
印度NSE Nifty 50指數在周一收跌0.67%報16301.85點后，周二進一步跌至16283.50點。標準普爾BSE Sensex指數也連續兩日收跌，上周錄得11月以來表現最糟糕的一周。
咨詢機構Geojit Financial Services的首席投資策略師維佳亞庫馬（V K Vijayakumar）表示：“美聯儲的鷹派立場和印度央行的加息，都為股市營造了一種風險規避的氛圍，我們不知道這種情況會持續多久。”
考慮到印度儲備銀行意外加息、外國資金外流和企業業績好壞參半的影響，維佳亞庫馬補充道：“即使在Nifty進行了調整之后，它的市盈率仍高達19倍左右，高于長期平均水平，也就是處于一個不適合購入股票的估值中，尤其是在全球股市都面臨經濟增長放緩、烏克蘭局勢升級和供應鏈中斷等逆風因素的情況下。”
由于對全球通脹上升和全球經濟增速放緩的擔憂不斷加劇，印尼股市和債市也出現了多年來最劇烈的拋售。印尼第一季度國內生產總值（GDP）數據略高于經濟學家的預期，但同時，4月通脹數據顯示通脹漲幅快于預期。
印尼市場本周在開齋節假期休市結束后隨即直線下挫。印尼雅加達綜合指數跌超4.4%，創2020年9月以來的最大單日跌幅。其國債也出現暴跌，導致國債收益率創下近兩年來最高水平。印尼10年期國債收益率近期升至7.26%，為2020年中期以來的最高水平。
Samuel Sekuritas的董事達爾馬（Suria Dharma）稱：“其他一些市場上周已對美聯儲加息50個基點作出了反應，所以現在輪到我們了。在上周假期過后，印尼股市出現的下跌是一種補跌。”
澳大利亞和新西蘭銀行集團（Australia&New Zealand Banking Group Ltd.）駐新加坡的高級亞洲利率策略師庫蘇馬（Jennifer Kusuma）表示：“印尼央行在穩定通脹預期方面的立場或指導方針變得更為強硬，將是印尼市場好轉或穩定的先決條件之一。如果沒有這個條件，我們可以預期印尼債券市場仍將繼續疲軟。”
本文轉自:第一財經
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