中美利差倒掛真的那么可怕嗎？

最近，中美利差徹底倒掛，美國十年期國債收益率已經妥妥破3了，我估計現在又有許多大V開始談，中美利差倒掛會造成什么影響了。

其實這很可笑，因為利差這東西根本不能作為解釋變量。

也就是說，你既不能拿10年期國債收益率來解釋股市的走勢，因為影響十年期國債的因素很多，更不以中美利差倒掛來講中國經濟、中國股市的故事，因為影響利差的因素更多。

所以，利差這類東西只能以結果來對待，而不能作為解釋變量。

那么，我們如何理解當前的中美利差呢？

這是因為，當前國內經濟形勢比較嚴峻，我們必須保持國內流動性寬松；國內流動性寬松，而美國卻在加息，這也使得中美貨幣政策周期錯位，只能人民幣貶值來應對。

這樣的話，對于中美兩國都是雙贏的。

中國需要提高出口來提振國內經濟，美國需要擴大進口，兩者一拍即合。

本文轉自:李博士的投資日記