美聯儲加息落地 大國博弈不減

一、重點事件

1、【美聯儲將基準利率上調50個基點至0.75%-1.00%區間】

美聯儲將基準利率上調50個基點至0.75%-1.00%區間，為2000年以來首次大幅加息50個基點，符合市場預期。美聯儲FOMC聲明顯示，6月1日開始以每月475億美元的步伐縮表；三個月內逐步提高縮表上限至每月950億美元，即每個月縮減600億美元美國國債和350億美元抵押貸款支持證券（MBS）。預計“繼續”加息是合適的，“高度重視”通脹風險；將超額準備金率由0.4%上調至0.9%；將隔夜回購利率由0.5%上調至1%。

【美聯儲主席鮑威爾在議息會后認為今年美國經濟表現“相當不錯”】

鮑威爾：FOMC認為，未來兩次貨幣政策會議各加息50個基點是可能的，并沒有積極地考慮單次加息75個基點的可能性。如需加息至中性利率水平之上，美聯儲不會猶豫不決。預計正在進行的一系列加息行動是適宜的。預計美國今年的經濟活動將保持穩定，經濟表現“相當不錯”

【歐盟提議“有序”逐步淘汰俄羅斯石油，并打擊俄羅斯聯邦儲蓄銀行】

歐盟委員會主席馮德萊恩表示，歐盟提議在未來6個月內禁止進口俄羅斯原油，并在年底前禁止進口俄羅斯精煉油。她說：“這將是對所有俄羅斯石油的全面進口禁令，包括海運和管道輸送石油、原油和成品油。我們將確保以有序的方式逐步淘汰俄羅斯石油，使我們和合作伙伴能夠確保替代供應路線，并將對全球市場的影響最小化。”此前一直反對迅速切斷俄羅斯石油供應的匈牙利和斯洛伐克，將獲準更長的時間（至2023年底）來準備。馮德萊恩表示，歐盟還提議切斷俄羅斯聯邦儲蓄銀行（Sberbank）和其他俄羅斯貸款機構與SWIFT系統的聯系。

后續市場

點

當前金價的影響因素為通脹、地緣政治風險、疫情反復以及美聯儲進入加息周期的影響。近期需

的是，美聯儲本周宣布加息50個基點，標志著這個全球最大的經濟體加快了貨幣政策緊縮步伐。除俄烏戰爭不確定性，目前

點還包括中國防疫封控對供應鏈的進一步沖擊。跟上次利率決議對比，主要有6點變化。 由于美聯儲主席鮑威爾明顯不愿近期內以更大幅度加息，似乎有意淡化了短期內大幅度加息的想法，政策公布后市場對6月份加息75個基點的預期回落。后期貴金屬市場需繼續

美聯儲應對通脹所采取的貨幣政策及應對地緣政治風險的調整，結合疫情反復，或導致不確定性增加。

三、投行觀點匯總

1、德國商業銀行貴金屬分析師DanielBriesemann指出，上周全球黃金支持的交易所交易基金ETF出現資金流出，結束了連續14周的上漲勢頭。他在本周的一份報告中說：“這些投資者群體的撤出可能對金價造成了壓力，導致金價相應走低。”。

2、盛寶銀行大宗商品策略主管OleHansen稱，黃金當前的價格走勢是一個危險的市場。他說："黃金投資者只需要熬過周三的FOMC會議，就能找到一些新的動能。"

3、貴金屬經銷商金拓分析師：美聯儲激進的貨幣政策不太可能能夠遏制通脹。分析師Gary Wagner表示，從歷史數據上看，通貨膨脹率過高的年份，也伴隨著利率遠遠高于美聯儲3%至3.5%的目標利率。將利率提高3%似乎極不可能大幅降低通脹壓力并將通脹預期帶回可接受的目標水平。此外，目前的通脹壓力主要是由供應鏈問題導致的能源、食品和住房成本的上升，加息并不能解決個人對食品、住房等基本商品的需求。由于美聯儲明顯落后于形勢，而且貨幣政策也不像過去那樣積極，目前的行動方案似乎極不可能對通脹壓力產生任何重大影響。

（梁永慧為招金精煉有限公司副總經理）

本文轉自:第一財經