黃崢離開1年，拼多多市值蒸發200億，成“爛攤子”？

進入21世紀以來，互聯網經濟在中國持續火熱繁榮，這個時代的新風口往往可以獲得大量的社會資金投入，在巨額融資的支持下，發展速度堪稱搭上了火箭。電子商務這一全新的事物就是在這樣的時代大背景下融入了人們的生活之中。

2015年以前，國內的電商市場阿里一家獨大，2015年以后，拼多多的出現和快速成長，打破了阿里壟斷的格局，并持續挑戰著它行業領頭人的地位。2021年，黃崢正式卸任拼多多CEO和董事長，僅一年拼多多的市值就蒸發了200億，看起來這家公司已經成了爛攤子。

一、 拼多多

阿里發展巔峰的時候，馬云曾自信地說，“阿里巴巴現在拿著望遠鏡也找不到對手”。2015年9月，拼多多平臺正式上線，憑借著微信的龐大用戶基礎，在短時間內實現了用戶數量的裂變，上線不到半年，單月成交額已經突破了1000萬，付費用戶的數量突破了2000萬，并于2018年7月成功登錄美國納斯達克交易所。

拼多多在美實現IPO后，市值即達到240億美元，做為一家成立不足3年的公司，這樣的發展速度令人驚嘆。最新的公司財報顯示，拼多多2021年的全年營收為939.499億元，按照這個趨勢，今年的營收水平將會突破1000億的大關。

然而，正當公司處于上升期的時候，黃崢卻在2021年從拼多多卸任了所有的職務。將公司領導者的位置傳給了聯合創始人陳磊，一年過去了，拼多多似乎在離開了黃崢以后走起了下坡路。

二、 下坡路

從去年開啟，拼多多的股價就開始下跌，1年的時間里，拼多多的市值已經蒸發了200億。從這個角度來看，似乎公司已經開始走起了下坡路，從用戶數據的情況來看，中國的網民數量為9.89億，而拼多多2021年全年的活躍用戶數量已經達到了8.68億。也就是說，留給拼多多繼續發展的空間已經不大了。

事實上，拼多多一直以來的經營運作模式也廣受資本市場和社會大眾的詬病。一方面是平臺的假貨橫行，這在拼多多的發展過程中已經是一件半公開的事情了。

另一個方面，拼多多借助微信這一社交媒體龐大的用戶群，利用“砍一刀”“好友助力贏現金紅包”等手段實現用戶的快速擴張！本質上是在收割用戶的人脈。而朋友的強行要求，也讓很多的人對這個平臺更加沒什么好感。

拼多多算是玩補貼大戰的行家了，2019年全年的虧損額度達到了85.4億！但黃崢絲毫不擔心這樣的虧損，因為資本市場和各種投資人只在乎拼多多的用戶流量增長情況，只要拼多多的用戶增長夠快，就會有持續的資金投入！從另一種角度來考慮，這算不算是一種社會資源的浪費？

三、 公司的未來

隨著中國人均收入情況的增長和對商品質量的看重，拼多多這種依靠“燒錢”的經營模式能不能繼續維持下去？美國渾水公司是一家專門狙擊中概股的金融機構，它曾經多次發布對拼多多的做空報告，但拼多多都成功挺了下來，反而讓這些做空機構產生了重大的損失！這難道真的是因為公司的經營模式和業績增長是可持久性的嗎？

近年來，國家的反壟斷形勢不斷加強，防止資本無序擴張和野蠻增長也被政府在各種會議上著重強調。依賴巨額融資，通過燒錢實現快速擴張的互聯網企業發展的舊模式已經得到了有效的遏制。并且美國證券監管機構近年來對中概股的針對性日益增強，越來越多的中概股將再難繼續從美國股市上吸收全球資本。

總的來說，拼多多的用戶增長已經快要見頂，并且面臨著嚴峻的監管壓力和融資渠道受阻的壓力，未來的發展將變得艱難。黃崢在拼多多發展頂峰退出，未嘗不是一種智慧的選擇，激流勇退，仍舊是一位成功者。

總結

拼多多1年的時間里市值蒸發200億，實際上是宏觀環境所決定的，就算黃崢繼續領導公司恐怕也難以阻止這種趨勢發生。未來的拼多多在經營過程中還將面臨更大的風險與挑戰，唯一的優勢是目前所掌握的龐大活躍用戶，這也給了拼多多改變的底氣。對此，你們有什么看法？

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本文轉自:時代讀財