海能證券投顧研究院：生豬生產接近盈虧平衡點，養殖業拐點將近？

目前豬價已經出現觸底反彈的跡象，農業農村部預計6月份生豬生產大概能夠達到盈虧平衡點。

統計局18日數據顯示，一季度末，能繁母豬存欄4185萬頭，其中3月份環比降幅1.9%，2月份為環比降幅0.5%，產能去化加速。目前來看，全國能繁母豬存欄自去年三季度開始持續去化，截至2022年3月份累計去化幅度已達8.3%，雖然較農業農村部規定的正常水平仍高出2.07%，但已接近平衡狀態，對應的生豬出欄量自2022年4月份開始逐步減少，后期生豬供應壓力將邊際下降。

政策方面，近日印發的《四川省促進生豬穩產保價七條措施》，鼓勵學校、工廠、集團、企業等食堂加大豬肉采購，有條件的地區可以探索發放豬肉或豬肉產品消費券，促進豬肉消費能力提升。

據發革委最新數據顯示，豬糧比價連續八周進入過度下跌一級預警區間，發展改革委又于19日表示，如果生豬價格繼續低位運行，國家將持續收儲并指導地方開展收儲，推動價格盡快回歸合理區間，市場對收儲持續進行的預期提振了豬價。4月18日，生豬期價大幅反彈，19日開盤延續漲勢，主力合約漲超4%。

綜合八大券商主題策略顯示，生豬行情近年最差時點或已過去，板塊估值處在相對低位，供大于求豬價持續上漲仍有壓力，產能去化的積累蓄勢終將帶來周期拐點的來臨。

分析認為，產能去化勢不可擋，未來隨著豬價拐點到來，養殖板塊最快的β行情第二階段也隨之到來。

國海證券表示，當前生豬板塊仍處在重要窗口期：產能持續去化，從去年7 月份以來連續八個月環比下降，產能下行保持著高強度，去化方向保持著高穩定性，且在供需和成本等多重因素之下有望加速；豬價處在底部區域，且往下空間非常小，處在極其有利于產能去化的環境下；估值仍處于底部區域，尤其頭部企業對應2022 年估值處在底部，具備了足夠的防御性，也為豬價上行期帶來了較大的彈性。

本文內容來源上海海能證券投資顧問有限公司投研部，不作為買賣依據，據此操作風險自負。投資有風險，入市需謹慎。

文/周丹

本文轉自:極目新聞