招商投資成立16億元新基金 解碼招商局系龐大股權投資矩陣

《科創板日報》4月21日訊（記者 敖瑾），4月20日，招商證券發布公告，稱全資子公司招商證券投資（下稱招商投資）擬出資不超過15億元，與招商證券關聯方深圳市招商國協貳號股權投資基金管理有限公司（下稱國協貳號）、招商局資本控股有限責任公司（下稱招商局資本），共同投資南通招華招證股權投資合伙企業（有限合伙）。

該基金計劃總規模16億元，重點投向科技/互聯網、大消費、醫療服務、教育等符合中國新經濟新增長模式的領域。

《科創板日報》記者梳理發現，招商局集團旗下有多個股權投資平臺，管理基金數額龐大，且在一級市場表現活躍。有關統計顯示，僅招商局資本一個平臺，就管理有50只基金，基金規模達到2800億元。2021年，招商局資本投資項目數33個，總投資金額49.96億元。各項數據在國資PE中都位居前列。

錯綜復雜的股權投資版圖

公告中提及的多個主體均為互相關聯方。

招商投資為招商證券全資子公司，招商局集團為招商證券的實際控制人及控股股東，招商局集團通過一家全資子公司間接持有招商局資本50%股份；招商局資本通過全資子公司招商局資本管理間接持有國協貳號100%股份；同時，招商局資本直接持有招商局資本控股100%的股份。

官網顯示，招商投資成立于2013年，是招商證券股份有限公司的另類投資子公司，注冊資本71億元，注冊地為深圳。天眼查顯示，招商投資主要的投資方式是當LP出資基金，同時也涉及對個別公司的直投。被投公司多為硬科技和生物醫藥企業，其中特種電機及自動化控制設備研發制造商中加特電氣、手機電腦華勤技術的上市申請，已被科創板受理。

招商局資本也是招商系重要的股權投資平臺。官網顯示，招商局資本成立于2012年，注冊資本20億元。2019年，招商局資本引入戰略投資，目前是招商局集團與普洛斯的合營公司，專門從事另類投資與資產管理業務。

2021年招商局資本進行過兩次主板定向增發，分別是中國鐵物和云天化，也參與了歌爾微電子的Pre-IPO，其他四個投資金額大的項目分別是能鏈集團、藥捷安康、聯眾醫療以及和德宇航。

國協貳號為招商系GP，天眼查顯示，其目前管理有6只基金。

招商局系龐大股權投資矩陣

《科創板日報》記者梳理發現，招商局集團關聯的股權投資平臺還不止上述幾家。招商局創投、招商啟航資本、招商致遠資本、國投招商、招商湘江投資以及招商和騰創投等，均為與招商局系存在關聯。

這些不同的平臺投資亦各有側重。如成立于2015年的招商局創投，專門投資于境內外早期和成長期的VC基金及項目，投資的項目領域集中在金融以及企業服務，典型案例包括36氪、金斧子等。

招商局集團關聯投資平臺近年來表現活躍。統計顯示，有 3 家與招商局有淵源的國資機構進入了2021年國資背景投資機構活躍榜前15名，分別是招商局資本以及招商局創投，2021 年在一級市場直投項目分別為25 個、31 個；國投招商于2021年在一級市場出手 39 次，位列TOP5。國投招商于2017年由國投創新與招商資本聯合發起，投資領域集中在醫療健康、先進制造以及汽車交通。

事實上，有國資背景的股權投資機構在市場上的數量并不多，在1萬多家投資機構中占比不到5%。

有硬科技領域的投資人對《科創板日報》記者分析，有國資背景的PE/VC機構資金實力雄厚，但國資追求穩健，因此有這類背景的機構投資相對謹慎，一般在B輪甚至C輪之后進入。“但這類機構應該發揮市場引導作用，進行主動投資，孵化出更多具備先進技術前沿企業。”該名投資人進一步表示。

本文轉自:科創板日報