昨天與今天都是陰雨天，陰雨天搭配上海這疫情，大家的心情都好不到哪里去。
由于我這是財經號，盡管有一肚子的話，但我也不想對上海疫情說太多，只是偶爾想“點”一下自己的想法。
首先我聲明，我堅決支持“動態清零”的方針，是發自內心的支持，我始終認為支持“躺平”的人非×即×。
大家要清楚，解決問題的任何方法都不是完美無缺的，都不可避免會產生負面性，甚至為達到應有效果必然犧牲一部分人的利益，這是為達到核心目的付出的必要代價。
想當年，中國為實現工業化所必需的“原始積累”，只能利用城鄉二元結構制度體制，從而形成工農兩大部類交換的“剪刀差”，犧牲2-3代農民的利益來達成，本人往上數3代都是老農民，太明白農民為此付出的犧牲。
但是，我們要清楚，那是“不得不”，只能這么做，沒有其他的辦法。
而從當前來看，上海這座國際性大都市在實施“動態清零”政策過程中，的確做得不夠好，有太多需要完善的地方……
還有一點不足，我實在忍不住要提一下：
在政策執行過程中，相關部門能否“高調”一點？能否及時解答群眾所疑惑的問題？能否及時向群眾普及一些防疫科學知識？能否及時向群眾解釋某些舉措的必要性？能否讓群眾知道這次戰役的主心骨是誰？
我真想主動承擔起這個責任，可我不是醫療專家，我也不是城市治理專家，我擔心相關方再這么低調下去的話，輿論陣地可真要被攻陷了……
唉，不多說了，說多了都是淚水，談正事。
今天市場迎來久違的大漲，就連消費股也開始上漲了，這說明市場情緒在緩慢好轉，我希望當前是2022年經濟的至暗時刻。
股市大漲的另外一個原因是市場在期待明天的“雙降”——降準、降息。
距離我們最近的一次雙降是2020年4月15日，在這一天央行降準、降息同時落地。
至于未來是否會出現雙降，這個我還真猜不透，不過降準肯定是板上釘釘的事情。
從當前來看，我對近期是否會降息還是存在疑慮的，當然降息一定有其必要性，那就是當前經濟下行壓力進一步加大
不過，由于中美處于不同的貨幣周期，中美利差縮小等因素，并不支持中國進一步降息。
至于中國是否會降息，這取決于當前要解決的核心矛盾，為解決核心矛盾，即使出現一定的負面作用，那也是必要的犧牲。
當然，如果最終央行沒有降息的話，央行肯定會通過降準之外的數量型工具（如再貸款、再貼現）來對沖經濟下行的壓力，我們拭目以待吧！
茅臺重回1800，高端白酒如何把握？
今天，A股白酒板塊大漲！其中行業龍頭股貴州茅臺漲2.26%，五糧液漲5.70%，山西汾酒漲6.29%。
那么，這輪白酒板塊大漲的原因是什么，高端白酒這一頂級賽道的投資有何優勢呢？
本輪高端白酒上漲主要有兩個原因。
一是高端白酒基本面情況較好，且一季度財務數據打響開門紅，奠定了全年基礎。
3月29日，貴州茅臺發布了《2021年業績快報及2022年第一季度主要經營數據公告》，2022年第一季度，茅臺營業收入331億元，同比增長18%，預計凈利潤166億元，同比增長19%，茅臺的業績增長強勁。
并且，雖然疫情影響下各類消費股都會受到影響，但根據2020年的情況來看，高端白酒受疫情的影響并不大。
2020年Q1、Q2，貴州茅臺、五糧液，增長均超過10%，高端白酒具有一定的“避險”屬性，會受到機構的青睞。
二是高端白酒拐點的到來，將延續估值修復的邏輯。年中至今，白酒板塊跌幅較大，行業龍頭茅臺一度跌破1600元，最大回撤超過20cm。
而2季度是白酒銷售淡季，占白酒全年銷售總額的比重最小。從目前的疫情防控形勢來看，2季度疫情有望得到控制，迎來一波報復性消費，從而拉動高端白酒銷售。
實際上，高端白酒價格在3月中旬已基本見底，開始回升，高端白酒憑借極高的用戶忠誠度和，未來仍有漲價空間。
高端白酒的投資優勢也是非常明顯的，高端白酒的抗風險和抗競爭能力較強。
在2020年上半年，受疫情影響，高端白酒、次高端二線名酒、區域龍頭酒和區域三四線酒利潤額分別為366.77億元、20.57億元、79.32億元、12.11億元，對應的增速分別為14.49%、9.93%、-9.84%和-23.93%。
我們可以清楚地看到高端白酒能維持較高的增長和利潤。
并且，高端白酒還具備抗周期和抗通脹的屬性。
由于高端白酒有產品稀缺性及產品保質期非常長的特點，經濟周期和行業周期對它的影響較弱。而高端白酒高毛利率的特點，也使得原材料價格上漲帶來的影響相對有限，整體價格穩定。
人們常說，高端白酒相當于黃金，都有良好的抗通脹和避險作用。
在過去20年的高端白酒成長史中，高端酒廠家通過控貨和漲價的交替操作，維持住了高端白酒的價格相對穩定，即使短期白酒降價厲害，長期來看，白酒價格仍在上漲中。
這使得市場普遍形成了高端酒未來的增長會保持勢頭的預期，高端白酒的價格增長基本能跑贏通貨膨脹率，因此高端白酒具有抗通脹的能力，能吸引投資機構和個人選擇囤積高端白酒。
1、央行：適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體經濟支持力度
4月14日，中國人民銀行召開2022年一季度金融統計數據新聞發布會。
央行貨幣政策司司長表示，2022年以來貨幣政策堅持穩字當頭、穩中求進，穩健貨幣政策靈活適度，政策發力適當靠前，加大金融對實體經濟的支持。
高層指出，下一步央行將根據昨天國常委的會議要求，適時運用降準等貨幣政策工具，進一步加大金融對實體經濟特別是受疫情嚴重影響行業和中小微企業、個體工商戶支持力度，向實體經濟合理讓利，降低綜合融資成本。
下階段的貨幣政策目標為：總量上保持流動性合理充裕；價格上降低企業融資成本。結構上增加支農支小再貸款及“雙碳”清潔高效利用專項再貸款等。
受到政策面放寬的利好影響，今天大盤漲勢不錯，上證指數漲1.22%，深證成指漲1.27%。
雖然近期出現了中美利差倒掛、美聯儲5月份或加息縮表并行等外部不利信號，但穩增長的目標仍將得到足夠的政策支持，原先受政策影響較大的行業比如游戲、房地產、教育培訓等可能迎來反轉。
2、券商“編外首席”離職潮興起，各路“磚家”成歷史？
中證協在2月份下發文件，明確券商、基金的首席經濟學家應當為公司正式員工，受此影響，各家券商的“編外首席”興起了離職潮，原東吳證券首席經濟學家任澤平、天風證券特邀首席經濟學家劉煜輝均不再被冠以“首席經濟學家”的稱號。
早先，各路券商往往有聘請一些外部人員，以“特邀”或“特聘”的方式來發表演講，為券商做宣傳。
然而，“編外首席”難免會出現良莠不齊的情況，并且“編外”首席未在中國證券業協會登記備案，受到的監管力度較小，容易讓投資者蒙受損失。
今年2月份中證協總算一錘定音，讓“編外首席”成為了歷史，證券市場的信息不對稱將逐漸減少，市場將越來越透明。
3、美元指數破百創近兩年來新高，人民幣會貶值嗎？
美國時間4月12日晚間，美元指數一度飆升至100.4513，創2020年5月19日以來新高。
從2022年以來，美元指數已經累計上漲了4.48%，這輪強美元周期來勢非常迅猛。
一般來說，美元走強會使得非美元貨幣貶值，但近期美元兌人民幣匯率維持在6.38附近，人民幣相對堅挺。
這主要是因為中國海外市場的穩定復蘇，貿易順差和外匯收入保持較高水平，跨境資本流動整體穩定，國際資本會選擇持有部分人民幣來作為避險資產。
實際上，一些追逐利息收入的國際游資早已回流去美國了，剩下的跨境資本不會輕易動。
3月初到3月中旬美元兌人民幣匯率從6.30上漲到6.38附近，之后一直維持在6.38這個匯率水平，這說明人民幣的幣值相對穩定，出現大幅貶值的可能性較小。
同時中國通脹率較低，實際利率仍高于美國，且穩增長目標下，預期有更多寬松政策出臺，在短期波動后市場將逐漸趨穩，人民幣匯率將得到國內基本面復蘇的支撐。
本文轉自:李博士的投資日記
jay