A股：震蕩走強，沖高跳水，原因是什么？

午評（3.23日）：市場風格來了個急轉彎，可以將其看作是風格的輪動，當然，這樣的輪動是有政策基礎的，否則就看不到急轉彎了，但實際上整個市場的效應并不強，所以我們看到的是指數震蕩的局面，雖然符合預期，但也暗自嘆息，影響股價的短期走勢的因素太多。

早盤，市場的核心如下：

1、成長普遍強于價值

造成這種現象的主要原因在于政策驅動，消息面上，我們看到了兩部門印發“十四五”現代能源體系規劃，強調全面推進風電和太陽能發電大規模開發和高質量發展，同時，我們還看到了相關部門發布的“探索氫能應用規模較大的地區設立制氫基地”。

對應到A股市場上，我們看到氫能源、HJT電池、風能等概念明顯領漲，所以消息面的正向刺激是比較明顯的，這是典型的成長風格，所以，這也是風格輪動的原因之一。

2、CRO概念快速走強

事實上我們并沒有看到消息面出現利好刺激，但是，CRO概念盤中一躍成為早盤最強概念，或許跟估值修復有關，整體看，行業估值已經回落至疫情前水平，正巧，我們看到了幾大賣方機構關于醫藥主題的看法，這對部分買方機構還是有吸引力的。

早盤還有一些概念后來居上，但并沒有看到直觀的利好因素刺激，比如大飛機，也比如化妝品概念，這就意味著行業及概念的漲跌不完全依賴于消息的刺激，當然，消息刺激下的漲幅可能會迎來更大的彈性，然而這并不足以改變當前的市場結構……

主觀的說，我們認為市場已經有一些行業出現了回歸到合理估值以下的情況，所以從價值的角度去看待，的確有一些行業到了左側，只是在市場情緒和資金層面上看，可能距離“所謂的底部”還需要時間，所以，我們可能會看到一些反復。

指數上，滬指相對偏弱，我們看到早盤幾大指數出現了跳水現象，11點左右作為時間節點，也就是說，沖高回落成了本周的主基調，所以不管是情緒還是技術，都說明當前的市場投資者還是偏謹慎，沖高回落一定是有資金在兌現，那么這種現象，可能會在本周維持下去。

強調一句，以時間換空間是不錯的選擇，但是，如果不持續縮量，當前這種高拋低吸的局面就無法改變，直白的說，當前的A股市場充滿了投機效應，所以，才會幾乎每天上演沖高回落，這一定會拉長市場震蕩的時間周期，甚至連結構性行情都無法延續，我們希望看到市場的穩定性逐漸凸顯……

我是木易，旨在分享我的認知，盈虧同源，知行合一！

本文轉自:木易滾雪球