直擊股東會｜金博股份：年底熱場產能料達2600噸 相對短期利益更看重市占率

財聯社（長沙，記者黃路）訊，受益于硅片企業大幅擴產+大尺寸與N型化轉型趨勢，2021年碳碳熱場滲透率快速提升。隨著近兩年行業內企業擴產加速以及新參與者入局，2022年供需格局正在悄然發生變化。

“據測算，公司在碳基復合材料熱場的國內市場占有率超過30%，目標為50%左右，2022年底合計產能預計有望達到2600噸。相對于短期利益，公司更看重市場格局，有了市占率利潤自然會有”，3月18日下午，金博股份（688598.SH）總經理王冰泉在股東大會間隙對財聯社記者表示。

擴產與毛利的PK

2021年金博股份的熱場產能1600噸，產量1706噸，產能利用率達107%。日前，公司發布定增預案顯示，擬投資18億建設年產1500噸的先進碳基復合材料。總產能預計將突破3000噸。

“1500噸定增項目規劃的達產時間是在兩年內，面向的是36寸及以上大尺寸的N型硅片，純度更高，會有部分產能兼容半導體需求。今年底公司合計產能預計為2600噸。”王冰泉表示，1500噸項目已啟動項目的施工，正進行場平、樁基礎建設，公司希望二季度完成廠房施工和電力配套。

相對于2019年的202噸產能，金博股份最新規劃后的總產能五年內增長15倍。據頭部碳碳熱場企業的產能規劃，2022年金博股份、西安超碼、美蘭德、天宜上佳、隆基股份和其他廠家累計供給為約7200噸，市場需求預計為6800噸左右。2022年行業供給或出現邊際寬松，有機構預測2023年或將是供需拐點，預計供過于求。

對此，王冰泉指出，公司每次擴產不是簡單的重復，會使用更大尺寸和更高純度，碳基復合材料已經成為市場需求主導，今年預計36寸是主流，公司已布局研發了40英寸及以上超大尺寸熱場部件系列產品。其認為產品若維持長期供不應求的格局，并不利于光伏下游的降本需求和長遠發展，同時會帶來更多的新入局者。

記者注意到，公司披露2019年、2020年、2021年1-9月熱場系統系列產品價格同比降幅分別為21.42%、10.55%、8.24%；同期單位成本變動分別為-3.43%、-12.69%、+4.35%；對應毛利率分別為62.3%、62.94%、58.15%。

目前，光伏行業熱場中60%左右的部件為碳基復合材料產品，40%左右為石墨材料產品。2021年金博股份銷量為1500多噸，市場占比為30%+，要更高的市場份額還是高毛利？面對“魚和熊掌”的這道選擇題，在王冰泉看來，“相對于短期利益，公司更看重市場格局，有了市占率利潤自然會有”。

公司主要原材料為碳纖維，2021年碳纖維整體采購均價較2020年全年均價上漲18.72%。據公司內部人士透露，我們并沒有簡單把原材料成本的上漲往下游傳導，要維持來之不易的對石墨傳統材料的替代；公司產品會適時降價，提高產品性價比拉動銷售，提升下游市場占有率。

王冰泉表示，短期市占率目標為碳碳熱場的50%左右，長期目標為包含石墨材料在內的整個熱場的50%左右。天風證券研究員分析認為，由于行業內一二線企業的成本差異較大。行業承壓期反而是龍頭市占率提升的機遇期。

（備注：金博股份先進碳基復合材料產品部件）

碳陶產品認證進行中

年報顯示，熱場系統系列產品的需求大幅增加，2021年金博股份實現營業收入13.38億元，同比增長213.72%；凈利潤5.01億元，同比增長197.25%。公司預計2022Q1歸母凈利潤為1.9-2.1億元，同比+146%-172%。

此前公司業務相對較為單一、規模較小，2019年公司扣非凈利潤僅為6335萬元。近幾年資產規模和盈利能力提升后，公司正圍繞碳基復合材料打造平臺性研發企業，當前主要拓展的方向有三個：半導體、氫能、制動材料相關。短期這幾大業務尚未起量，從未來市場規模空間看，依次為碳陶制動盤、碳化硅熱場&保溫材料、儲氫瓶。

“碳陶剎車盤產品的定價策略是什么？何時能規模上量？價格能做到多少”？現場一位投資者連續提問。王冰泉現場回答稱，目前碳陶剎車盤產品正加速導入國內龍頭車企，目前處于市場推廣和進一步研發階段，會利用產品重量輕、制動性能好等優勢，首先在中高端C級新能源車上推廣應用。

他并表示，公司的碳/陶產品和碳/碳產品共線生產，已和主機廠客戶頻繁溝通，已送樣測試并在不斷反饋調試，16949的認證正在進行，這是批量供應的前置條件。因車廠需要產能前置，目前批量化生產準備已提上日程。

另外，現階段高純碳粉主要依賴進口，替代空間較大。金博股份已進行試制高純碳粉、高純碳化硅粉，王冰泉表示，公司的碳粉在送廠家試樣驗證過程中。

在公司現有技術體系及工藝過程中，氫氣為公司碳基產品生產過程中的“副產品”。公司已成立全資子公司湖南金博氫能，正在進行碳纖維纏繞儲氫瓶、碳紙等相關產品的市場布局。王冰泉表示，目前在氫能方面要進行一些設施建設，公司今年所生產的氫氣已被一家廠家包銷了。氫氣瓶市場才剛啟動，從產業化的角度，需要看到研發成果和比較優勢才會實施。

年報顯示，公司分紅方案為10派2.5元(含稅)。現場股東會議快結束時。公司董事長廖寄喬對現場股東表示：2021年的分紅相對較少，公司要把錢發揮關鍵作用，把產能建起來，提升公司的經營業績和競爭能力，為未來發展進行經營、技術、人才儲備，待疫情穩定后大家可來公司（定增）項目現場調研、考察建設進度。

本文轉自:科創板日報