樂華娛樂擬赴港IPO，娛樂界女操盤手杜華的第一個IPO來了

《科創板日報》（記者 陳美）訊，赴港上市企業中，最受關注的明星公司來了！

3月9日，樂華娛樂提交上市申請書。招股書披露，樂華娛樂是中國最大的藝人管理公司及中國認知度最高的娛樂品牌之一。

2009年成立后，被稱為娛樂圈“女魔頭”的杜華逐漸將公司發展為包括藝人管理、音樂IP制作及運營及泛娛樂業務三大互補業務板塊在內的文化娛樂平臺。

在業務報告期內，樂華娛樂也快速增長，收入由2019年的6.3億元，增長至2021年的12.億元，三年內復合增值率達43%；對應凈利潤為1.19億元、2.92億元及3.35億元。

畢業長江商學院“女魔頭”坐擁多個人氣明星

作為娛樂圈的“女魔頭”，杜華在2009年創辦了樂華娛樂。

在獨自創業之前，杜華在華友數碼傳媒及其關聯公司任職。2015年，又在長江商學院完成了高級管理人員工商管理碩士課程。這家商學院走出過牛根生、傅成玉、江南春等諸多知名企業家。

或許是處于娛樂商業的敏感，2014年韓流頂峰時，杜華開始了韓國運營業務。隨即推出UNIQ這一中韓組合。記者發現，該華語男子偶像團體中，正好有人氣偶像王一博。

發展到現在，王一博的微博粉絲已超過3900萬，并且與樂華簽署了長達10年的合同，且簽署日期為2014年10月。

憑借王一博的號召力，2021年底，樂華娛樂為其制作的兩首數字單曲《無感》和《我的世界守則》，銷量分別超過1700萬張及1500萬張。

4年后，杜華又打造樂華七子NEXT。團體成員分別為：朱正廷、范丞丞、Justin（黃明昊）、畢雯珺、丁澤仁、李權哲、黃新淳。其中，前三名都廣為人知。

與王一博一樣，樂華娛樂為其制作的數字專輯《Chapter Z》，截至2021年底銷量約二百萬張。Justin（黃明昊）則廣泛參與綜藝節目，如《奔跑吧，兄弟》等。

多位藝人的成功推出，使得樂華娛樂在藝人管理和音樂IP制上，收入頗豐。招股書顯示，2019年-2021年，樂華娛樂的藝人管理收入高達5.3億元、8.08億元和11.74億元，且占營業總收入的84%以上。2021年，這一收入占比更是一躍飛至91%。

不過，青年劇作家向凱在接受《科創板日報》記者采訪時表示，杜華三年的增長主要是王一博的流量，而不是自身企業內容營運而增長。

他認為，在目前的監管下，流量型藝人，吃不了長久飯。娛樂文化公司想要長久，必須要靠作品內容說話。而樂華娛樂的收入，多為藝人管理，藝人也多參加綜藝，即更多是一家經紀公司。

與此同時，向凱表示，在音樂IP版權調整之后，獨家IP版權會受到影響。隨著共享IP的推進，未來音樂IP版權會值多少未嘗可知。

結伴阿里、字節，“女魔頭”迎來第一個IPO

杜華很早就有開啟資本之路的打算。

正式赴港上市前，樂華有限曾于2015年掛牌新三板掛牌，其后于2018年除牌。除牌原因，即是為了尋求A股上市。

2018年8月，樂華有限獲得字節跳動的青睞。杜華將手中的548.9萬股，也轉讓給“量子躍動”。查詢發現，“量子躍動”正是字節跳動的主體。彼時，548.9萬股的交易對價為1.24億元，相當于每股22.72元。

2020年11月，杜華又通過持有的上海坤伶，轉讓了1650萬股給東陽阿里影業，對價為2.775億元。折算下來，每股對價為16.81元。

值得一提的是，與樂華娛樂有11年合同之久的韓庚，也通過OWER JOY PLUS LIMITED持股，持股數為272.1萬股，占比2.35%。

2020年，隨著數字人風口的崛起，樂華娛樂趁勢與字節跳動打造了虛擬藝人女團——A-SOUL。2022年，該女團參加了北京奧運會集光之夜。

招股書中，樂華娛樂認為，樂華是中國最早進入虛擬藝人市場的藝人管理公司之一。并且，計劃加大對虛擬藝人運營及商業發展的投入。

2019年-2021年，樂華在泛娛樂業務上，營業收入從2647.4萬元，增長到3786.9萬元，兩年增長率42%。對此，樂華娛樂表示，虛擬藝人A-SOUL是主要收入來源。

隨著赴港招股書的提交，杜華迎來第一個IPO。

截至上市前，杜華持有樂華娛樂50.18%，為第一大股東。但這位在娛樂圈造星的“女魔頭”，曾因退出樂華娛樂股東行列，而登上熱搜。

但轉過身來，杜華又通過樂華投資有限公司，對樂華娛樂實行控股，股權占比高達99%。此外，阿里與字節跳動作為戰略投資者，則分別持有14.25%和4.74%。

如今，有多個資本平臺的她，也悄悄做起了VC。

《科創板日報》記者看到，樂華娛樂的全資子公司天津壹華管理，在今年2月悄悄投了上海雨淵餐飲；在更早時間，天津壹華管理還于2020年1月投了功能性食品品牌Minayo天使輪，創始人胡然曾是網易考拉創始人之一。

兩次投資，均是杜華掌控的公司，而且投資品牌多以消費為主。有投資人認為，在扣響資本大門后，杜華的資本運作將更加積極。

對于未來，樂華娛樂認為，中國泛娛樂市場還將持續增長。據弗若斯特沙利文預期，總市場規模將于2025年達至約人民幣13348億元，2020年至2025年的復合年增長率為19.1%。

但在如此大的市場面前，樂華娛樂該如何做，才能分享市場紅利？對此，有投資人對《科創板日報》記者表示，不想評論公司，尤其是要上市的時候。

青年劇作家、導演向凱則認為，不管是鹿晗的風華秋實，還是坐擁王一博的樂華娛樂，靠流量可以支撐一時，但不可能支撐一世。未來的核心競爭力在哪里，值得思考。

本文轉自:科創板日報