本周以來，最熱的莫過于鎳價格的暴漲。
周一，鎳價飆漲創歷史記錄，也出現了倫敦金屬交易所有史以來最極端的價格波動。但是到了周二，鎳價更是逆天，倫鎳觸及10萬美元/噸關口，日內漲超103％，繼續刷新歷史新高。
造成LME鎳期貨價格暴漲的背后原因，主要就是俄烏沖突的加劇，俄羅斯鎳礦年產量25萬噸左右，占到全球鎳產量的9%；電解鎳年產量在23萬噸左右，占到全球電解鎳產量的25%。如果俄羅斯限制鎳出口，行業將會出現明顯的緊缺局面。
在這樣火熱的情況下，有兩個公司站上了風口。一個是青山控股，一個是華友鈷業。
青山控股大家可能很陌生，因為公司很低調，但實力卻很強大。青山控股年收入近3000億元，位居全球500強中位，是全球不銹鋼和鎳礦巨頭。
公司每年產能30萬噸鎳當量，幾乎是中國全年鎳產量的一半，2020年青山集團擁有全球18%的鎳市場份額，全球第一。
目前青山集團的鎳開發主要集中在印尼，因為印度尼西亞是全球鎳儲備量最多的國家，也是全球最大的鎳生產國。而鎳又是三元鋰電池的一個關鍵材料，所以國內眾多鋰電企業進入印尼和青山集團合作開發鎳。
比如2018年10月，華友鈷業宣布參與印尼青山工業園建設電池用鎳項目，洛陽鉬業也在2019年參與到該項目中。在2021年的時候寧德時代、億緯鋰能、格林美、中偉股份等紛紛宣布投資青山控股在印尼的青山工業園，來保證自己的鎳供應。可見這是連寧德時代都害怕的角色。
根據青山控股的擴產計劃，2022年至2023年鎳產量預計進一步上升至85萬噸和110萬噸。所以這樣必然會導致鎳價格的下行，公司才會在期貨市場做空對沖。
但是遇到了俄烏的極端情況，青山控股的20W噸LME鎳空單虧損超100億美元。并且青山控股生產的高冰鎳，不是LME鎳交割品種，青山控股想實物交割也交割不了。
目前在鎳期貨市場，大空單是青山控股，大多頭是嘉能可。這個時候，嘉能可提出和解條件是出讓青山在印尼鎳礦相當比例（60%）的股權，一旦這個損失，我國就失去了鎳礦的自主權。
這個事情也許有些預謀，嘉能可前期囤積了目前市場上50%-60%的LME鎳，可能就在等一個事件，來對青山控股的空單進行阻擊，來達到實現礦山股權的目的，其心險惡。
這個不可能得逞，具體要看國內的應對措施。
然后我們再看華友鈷業，2個跌停，前面也提到了公司主要是和青山控股有合作，如果青山控股出問題，公司也難免會有牽連。
但是華友鈷業的鎳業務營收占比較小，即便影響也很難出現2個跌停。所有可以猜想，華友鈷業也有可能在期貨市場持有鎳空單。
從公司2020年的年報中我們可以發現，公司確實存在衍生品業務，并且當年虧了超2000萬，盡管數額相對較小，但如果真的鎳空單的話，這次損失估計不會小，這個要看后期的公司公告。
從鎳價上漲的影響來看，主要有幾個方面。
第一，鎳超過70%的應用是下游不銹鋼，鎳在不銹鋼的成本占比大概在50%-70%，鎳價暴漲必然會導致不銹鋼成本的暴漲，進而會傳導到消費端。所以，如果鎳價格高位持續的話，后面可能我們生活中的不銹鋼鍋碗瓢盆都要大幅漲價了。
第二，鎳的7%應用是動力電池。鎳在三元正極成本占比也在50%以上，鎳價格的暴漲會對三元材料企業是巨大打擊。同時也會導致三元鋰電池價格的上漲，進而導致新能源汽車價格上漲，這會大大抑制新能源的滲透率提升。
所以，新能源短期還是要多觀察。
短期來看，盡管市場偏弱，但需要格外關注弱勢下一些強勢的地方，比如光伏、風電以及半導體等，這些地方在市場企穩的時候回暖會更快一些。
另外就是通過強勢戰法，在熱點強勢品種上做一些短線波動。今天做了嘗試，效果還可以。
投資有邏輯，交易有戰法，是個反復驗證的過程。
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來源：飛鯨投研
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