mRNA疫苗之戰：莫德納為何輸給了輝瑞？

為了規避某些貿易保護主義政策（比如美國疫情期間很少將原料出口境外），輝瑞-拜恩泰科、莫德納紛紛在美國和歐洲建立了獨立供應鏈和產線。輝瑞畢竟是實力雄厚的“宇宙藥廠”：在新冠疫情之前，就因生產13價肺炎球菌結合疫苗而成為全球“疫苗之王”，順帶成了全球最大的無菌供應商之一。產業鏈信息顯示，輝瑞在mRNA疫苗全產業鏈都有生產線，具有穩定的產業把控能力，加上拜恩泰科收購另一個跨國巨頭諾華的制藥廠，可以保證其產業鏈不會因一家公司意外而斷裂。輝瑞-拜恩泰科制造mRNA新冠疫苗重要環節的產線分布情況

資料：皮爾森國際經濟研究所，制表：果殼硬科技莫德納只涉足原料藥生產，其余環節或者采購，或者外包給全球三大CDMO龍沙（Lonza）、康泰倫特（Catalent）、賽默飛世爾（Thermo Fisher Scientific）為代表的代工機構。因此，只要有一家關鍵代工廠掉鏈子，莫德納的產品供應就會出問題。莫德納制造mRNA新冠疫苗重要環節的產線分布情況

資料：皮爾森國際經濟研究所，制表：果殼硬科技2021年，莫德納遭遇“墨菲效應”：代工廠龍沙人手不足，莫德納出貨遇阻。由于疫情持續，加上莫德納合作方龍沙對疫苗需求預估不足（最初只招了70人），導致才進入2021年第二季度，龍沙（Lonza）的歐洲工廠一直招不到足夠的疫苗工人生產，為了再湊100名員工，它不得不多方求援。除了從本公司的其它產線調集工人，龍沙還請求瑞士政府放寬入境要求，甚至打算向另一大疫苗巨頭葛蘭素史克求助。但葛蘭素史克當時不僅在自研新冠疫苗，還給諾瓦瓦克斯（Novavax）和Curevac生產疫苗，自己還在因為疫苗工人不足而撓頭……最后，無奈的龍沙找到路透社刊文求助。實際上，供應鏈和人手不足是2021年疫苗行業的普遍現象，包括莫德納在內的多家疫苗公司都因此陷入窘境。人手不足減緩了龍沙的生產進度，進而使莫德納疫苗在2021年4月就開始出現交付延誤，莫德納CEO班塞爾甚至在公開場合毫不掩飾地抱怨。莫德納的疫苗交付延誤，在2021年第三季度達到新高。供應鏈糟糕到莫德納官方也沒了信心，并在2021年第三季度財報公告中將全年疫苗交付量調低至7億~8億劑，營收調低至為150億美元~180億美元。而一個季度之前，莫德納還樂觀地預計，全年交付8億~10億劑，營收200億美元。由于莫德納在2021年第三季度財報中直接披露了供應鏈問題，并調低全年營收期望值，導致其股價在次日直接暴跌14%，市值蒸發超190億美元。然而供應鏈的各種不足和延誤，和輝瑞無關，在2021年第一季度末，輝瑞-拜恩泰科甚至將全年mRNA新冠疫苗的產能上調至25億劑。供應鏈只是莫德納的顯性問題，更深層的不足，可能要回溯得更早——現在請我們思考一個問題：前文所述的mRNA疫苗制造環節，同樣是“曲速行動”照顧的公司，為什么拜登政府直接動用《國防生產法》特別照顧輝瑞，讓它能快速采購到生產mRNA的關鍵設備？這得從輝瑞的政治光譜講起。

走鋼絲：輝瑞政治加速器

美國制藥巨頭的政治取向，背后是美國兩黨相爭的投射，輝瑞也不例外。美國大公司的政治取向取決于產業政策，不同的政黨主張各異：民主黨主張全民醫保，因此需要降低醫療費用，約束制藥公司，而共和黨則反對全民醫保，總體有利于制藥公司。因此，輝瑞、默沙東、諾華、葛蘭素史克等醫藥巨頭在進行政治捐款時，總體更偏向共和黨。再來看輝瑞。從1990年開始，輝瑞每兩年公布一次政治捐獻數據。歷數17次雙年報告，輝瑞有11次更偏共和黨，而只有6次更偏民主黨。2014~2018年，輝瑞一直支持共和黨。但到了2018年，因為美國制藥巨頭紛紛提高藥價，氣得時任總統特朗普發了一條推特大罵：“輝瑞和其他公司應該為他們無緣無故提高藥品價格感到羞恥。”，此后，輝瑞2019~2020年的政治捐款，明顯轉向支持民主黨。1990~2022年，輝瑞給兩黨的政治捐款數據

圖源：OpenSecrets而民主黨總統拜登與輝瑞的淵源，則可追溯得更久遠。其中將二者聯系起來的關鍵人物是格雷格·西蒙（Greg Simon）。格雷格·西蒙是游走于政商兩界的活躍分子。1993~1997年，他擔任美國副總統戈爾的首席國內政策顧問，此后成立游說公司“西蒙戰略”（Simon Strategies）。2000年短暫擔任過戈爾競選總統團隊的顧問（后來戈爾在競選中以極微弱優勢輸給了小布什），2008年，為奧巴馬-拜登過渡時期的衛生和公共服務審查小組主任。2009~2012年重回商界，他出任輝瑞全球政策與患者關系高級副總裁，2016年再入政界，他是時任副總統的拜登的“癌癥登月計劃”執行主任。得益于西蒙這個政商界“旋轉門”，輝瑞和拜登情好日密。在拜登當選總統后的就任典禮上，輝瑞慷慨捐資100萬美元（莫德納2021年一整年的游說金額也不過55萬美元）。而拜登也投桃報李，給輝瑞的面子和里子都沒落下。莫德納歷年政治游說金額

圖源：OpenSecrets[35]比如，給輝瑞更多的政策傾斜。從2020年8月“曲速行動”計劃（Operation Warp Speed，OWS）實施后，疫苗、制藥等供應鏈上的關鍵公司，會受到《國防生產法》的特殊關照，確保重點公司在生產時，可優先獲得重要供應和關鍵器械零部件。這些重點公司共有18家，其中就包括輝瑞、莫德納、阿斯利康、諾瓦瓦克斯、賽諾菲等疫苗公司。2020年初夏，美國政府與輝瑞談判采購mRNA新冠疫苗，輝瑞CEO親自上陣，與監管機構和白宮談判，其疫苗最初要價100美元/劑，200美元/療程。英國《金融時報》援引前政府官員的消息稱，參與談判的“曲速行動”負責人蒙塞夫·斯拉維（Moncef Slaoui）對該價格表示震驚，同時警告這是試圖借新冠大流行發財。雖然最終成交價定為19.5美元/劑，但價格依然高于強生和阿斯利康的腺病毒載體疫苗。不獨對美國，輝瑞在與各國政府談判疫苗合同時，都表現出異乎尋常的強勢。PublicCitizens列出了9個國家的談判資料援引公共公民獲得藥物計劃（Public Citizen’s Access to Medicines program）主任彼得·梅巴杜克（Peter Maybarduk）的表態稱，輝瑞“利用其控制的稀缺疫苗，從那些別無選擇的人們那里獲得特權”，并抨擊其“對主權國家的主導地位，對全球大流行應對措施，都構成了根本性挑戰”。PublicCitizens列出的9國談判條款的版本時間，從2020年7月一直持續到2021年3月，輝瑞的強勢如斯，拜登不可能不知情。但在2021年1月，拜登上臺后，依然第一時間通過政策傾斜，擴大了對輝瑞的優先評級。此舉使輝瑞可以在供應鏈上有更大優勢，這包括：優先獲得脂質納米顆粒（LNP），優先獲得灌裝泵和切向流過濾撬裝等關鍵設備部件。美國官方發言人也毫不掩飾地表示：“我們的第一個行動是為輝瑞提供更多的設備和物資，使他們能夠提高產量和提供更多的疫苗。”拜登還特地趕到輝瑞的卡拉馬祖（Kalamazoo）疫苗生產線參觀，在現場講話中，對輝瑞CEO阿爾伯特·博拉（Albert Bourla）贊譽有加。為表親密，半年后拜登在公開場合將博拉稱為“樂于助人的好朋友”，2021年末，拜登在接種輝瑞加強針時，也通過視頻進行直播。

不僅獲得民主黨的特殊照顧，民眾也普遍認同輝瑞。由于強生、阿斯利康的疫苗出現不良反應，導致各國政府信任度不夠，兩家公司疫苗產量下降，而莫德納交付又跟不上，真正不掉鏈子的只有輝瑞。美國官方采購輝瑞、莫德納新冠疫苗的記錄和

數據：medicalcountermeasures.gov在不少美國人的認知中，輝瑞-拜恩泰科的新冠疫苗幾乎就等于新冠疫苗本身。接種了新冠疫苗的美國人，包括前總統特朗普，如果接種了疫苗，會說“I got the Pfizer”。憑借mRNA新冠疫苗重回“疫苗之王”的寶座，輝瑞除了慧眼識金，及時與拜恩泰科達成合作，也自有其深厚手段。相比之下，原本就沒有獲得拜登政府特殊照顧的莫德納，從研發階段就顯得有點“愣頭青”。

莫德納：得失寸心知

2020年7月，莫德納高管與FDA、NIH及其外聘的科學家發生了多起爭執。

在媒體看來，有些爭執屬實沒有必要，比如，政府專家堅持密切監測可能感染 新冠肺炎的試驗參與者，以了解可能預示危險并發癥的氧氣水平變化，但莫德納高管予以拒絕。

NIH原本希望能在在2020年7月10日之前啟動大規模試驗，但這些無謂的爭論導致計劃延誤了兩周。

如果回溯莫德納CEO影響下的公司文化，你大概就不會對這種事情感到意外了。

諾巴·阿費揚（Noubar Afeyan），投資機構Flagship Pioneering的創始人，同時也是莫德納的早期投資者、董事會主席，他曾屢次邀請史蒂芬·班塞爾（Stéphane Bancel）加盟，打理他的所投資的初創公司。

班塞爾對絕大多數公司嗤之以鼻，唯獨對莫德納公司情有獨鐘，于2011年出任該公司CEO，并在2012年為公司募到4000萬美元融資。

同年，制藥巨頭阿斯利康同意支付2.4億美元，獲得數十種尚未開發出來的mRNA的藥物專利。

班塞爾是一位融資大師，為了讓莫德納快速發展，他揚言五年內籌集10億美元，2018年上市前籌集20億美元。在這個數字超越了當時絕大多數創新藥公司的極限。

在快速發展，快速融資的莫德納，這位自負、控制欲強和對科學沒有耐心的CEO建立了“相互指責”的企業文化，實驗失敗就會被罵乃至當場開除。

作為一家生物科技公司，莫德納不熱衷于在《科學》或《自然》雜志上發表其工作成果，但喜歡以所有人都聽得懂的硅谷風格，在CNBC、CNN之類的媒體上宣傳mRNA技術。

新冠疫情爆發后，輝瑞相對公開透明地公布或接受采訪，介紹產業鏈與技術細節，莫德納則低調了很多。

這家公司似乎在逐漸克服CEO帶來的性格缺陷，但不是全部——這也是為什么它為什么在接受美國政府5億美元經費的情況下，還敢在設計臨床試驗方案時，跟政府對著干。

2020年12月11日，輝瑞-拜恩泰科新冠疫苗獲得FDA緊急使用授權（EUA），一周后，莫德納的疫苗獲得緊急使用授權。

2021年8月23日，輝瑞-拜恩泰科新冠疫苗獲得FDA正式批準，而莫德納的疫苗獲得正式批準，則要到2022年1月31日了。

mRNA新冠疫苗之戰，最大的考驗是供應鏈，因此莫德納輸給輝瑞，并不讓人意外。不過在輝瑞-拜恩泰科與莫德納的競爭中，仍有一些深層問題值得思考。

比如，新興生物科技公司，走自產模式更賺錢，或者成為傳統巨頭的合作伙伴，合作模式拯救世界，哪種路線更成功？是拿政府的錢，在研發時妥協，還是像輝瑞一樣拒絕政府投錢，在研發時擁有更高自由度？

本文轉自:阿爾法工場