人民幣跨境支付系統CIPS引發關注 相關上市公司收獲漲停 但短期尚難撼動SWIFT

《科創板日報》（上海 ，記者 黃心怡）2月28日，四方精創、信安世紀、海聯金匯、東方集團等與跨境支付、數字人民幣相關個股紛紛漲停。據此前媒體報道，美國、歐盟、英國和加拿大發表共同聲明，宣布禁止被選定的俄羅斯銀行使用環球同業銀行金融電訊協會(SWIFT)國際結算系統。

中金公司指出，國際上已應用的SWIFT替代方案，包括中國的“人民幣跨境支付系統” （CIPS），歐盟的“貿易互換支持工具”（INSTEX）、俄羅斯的“金融電文傳輸系統”（SPFS）等。

多名業內人士告訴記者，境內外都有金融IT業務的企業，有望成為CIPS未來擴容的受益企業，同時國際間結算銀行業務的金融機構也值得關注。此外，CIPS也將對數字貨幣產生催化作用。

不過，也有分析人士強調，國際上的現有方案對SWIFT替代效果有限，基本上仍需要與SWIFT連接才能完成國際支付清算業務，在短時間內沒有撼動SWIFT的可能性。

CIPS系統能否替代SWIFT？

在國際支付清算體系中，SWIFT屬于支付指令報文體系，提供信息網絡進行通訊并交換標準化金融報文。剔除SWIFT的銀行依然可以用傳統的交易方式或者其他報文系統來替代，盡管效率低、成本高，但交易仍能進行。

SWIFT中國大陸首任董事王永利撰文指出，SWIFT本身并不涉及到成員單位的資金賬戶，主要解決的是國際支付清算的“信息流”。 CHIPS（紐約清算所銀行同業支付系統）、CIPS等主要是資金賬戶體系，并且主要是其本國貨幣資金賬戶體系，解決的是國際支付清算的“資金流”，并不等于可以完全替代支付指令報文體系，它們基本上還需要與SWIFT連接才能完成國際支付清算業務。

不過，相比美國的CHIPS，需要與SWIFT系統合在一起才能結算，有分析人士表示，中國的CIPS包括了報文系統，并在報文設計充分考慮了與現行SWIFT報文的轉換要求，便于跨境業務直通處理，并支持未來業務發展需求。

國盛證券認為，作為國際上幾大主要支付替代方案之一，CIPS的優勢在于：首先可以使用人民幣進行直接結算；其次，無需開設代理行賬戶；最后，可降低轉款費用和所用時間。

但考慮到SWIFT在全球已運行了將近50年，想要在短期內替代可能性較低。一位業內人士告訴《科創板日報》記者，目前國際上的幾個系統對SWIFT替代效果依然有限，在很長時間內沒有完全取代SWIFT的可能性。

中信建投指出，俄羅斯在 2014 年推出了跨境支付網絡SPFS來取代 SWIFT，但使用最多的是俄羅斯國內機構，難以替代SWIFT。而CIPS雖然當前發展迅速，但在國際信息收發方面仍難以擺脫對SWIFT依賴。

此外， CIPS相比SWIFT在覆蓋程度還有很大差距。截至2022年1 月末，CIPS 系統共有1280家參與者，其中直接參與者75 家、間接參與者1205 家，覆蓋全球103個國家和地區。而SWIFT在200多個國家/地區擁有11000家參與機構，可在40億個賬戶之間實現即時處理。

國君宏觀分析師董琦認為，SWIFT交易通訊服務依舊占據全球80%以上的跨境支付，雖然面臨多重替代方案的挑戰，但短期內主導地位不可動搖，替代方案在金融風險、用戶習慣、國際規則等方面均需進一步完善。

對數字貨幣產生催化作用

在工信部信息通信經濟專家委員會委員、中南財經政法大學數字經濟研究院執行院長盤和林看來，CIPS主要是涉及兩個方面的企業。

一方面是金融IT支持性企業，這些企業往往涉及國際間結算義務，這些企業可能是CIPS未來擴容的受益企業。尤其關注境內外都有金融IT業務的企業。另一方面是國際間結算銀行業務的金融機構。“當然，這些結算機構需要權衡利弊，關注潛在跨境結算信用風險。”盤和林說。

天風證券則指出，直接參與CIPS 系統建設及跨境支付合作的相關公司，以及受CIPS 系統建設景氣催化的銀行IT公司，均值得關注。

根據星礦數據統計，四方精創、信安世紀、海聯金匯、東方集團等企業均與人民幣跨境支付系統CIPS產業鏈相關。

CIPS相關上市公司

信安世紀證券部告訴《科創板日報》記者，公司在銀行領域深耕多年，早在2015年便參與人民幣跨境支付系統CIPS（一期）的項目建設，主要是涉足CIPS標準收發器項目的安全部分。目前已中標交行河北省分行、河南省分行、廣西分行等CIPS標準收發器項目。

另有券商分析師告訴《科創板日報》記者，CIPS也將對數字貨幣產生催化作用。 “雖然現在CIPS還比較早期 但是數字貨幣可以看作是跨境支付系統的一部分，之前央行數研所已經加入央行數字貨幣跨境網絡，具體應用上也涉及不同國家的技術政策標準這些的對接，還在布局過程中，未來大概率數字貨幣是能實現跨境支付的作用的，將成為一大發展趨勢。”

本文轉自:科創板日報