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外汇交易商将开始限制高频交易

交易商動態 2021-05-10 8:13:24

全球最大的货币经纪商ICAP宣布将在EBS电子外汇交易平台上限制高频交易。一些投资银行宣称市场中的高频交易扭曲了市场机能，他们担心高频交易利用高科技进行迅速的大量下单，将会使得市场流动性受到影响，而一些监管机构也表示高频交易会对市场产生操纵及带来不稳定。

高频交易对市场的影响我们可以追溯到2010年的美股暴跌，2010年5月6日下午，花旗一名交易员在交易时，误将M（million,百万）打成了B（billion,十亿），触发了道指成分股的急剧下跌，并触发程式交易。虽然美股暴跌的原因众多，但不可否认的是，高频交易所占据的破坏性影响。如果很多人对那次的事件还记忆模糊的话，那么最近的BATS事件应该或多或少的记忆犹新了。

更多的高频交易的罪恶我就不做过多的介绍了，上月底，我在一篇文章《ICAP 开始审查EBS交易系统或将取消小数点五位报价》中提到EBS的核心银行客户抱怨其报价系统，而ICAP已经着手审查其EBS交易系统，当然从最近的市场份额来看，ICAP也不得不做些调整，ICAP公布的最新数据显示EBS六月份的日均外汇交易量为1,376亿美元，老对手汤森路透的同期的日均外汇交易量为1,430亿美元。

（左图：ICAP与汤森路透在外汇市场的份额变化，右图：高频交易在外汇交易中的比例）

据统计，高频交易在股票市场中的份额从2000年的不到10%猛增到现如今的60%-70%左右，外汇市场每天多达4万亿美元的交易量使得高频交易大量的进入到这一市场，不过接下来市场可能会有所改善，福汇联手瑞信推出ECN交易平台FastMatch旨在提供一个“股市交易的速度与透明度”，而由于众多投资银行的担心以及处于对自身的考虑，目前已有5家银行同意支持传统集团推出的新的外汇交易平台traFXpure，本周老对手汤森路透出价6.25亿美元收购了FXall，宣称将打造一个全新的综合外汇交易平台。

虽然高频交易并非全都是破坏性的，或者也有部分银行同样接受高频交易，但未来的外汇市场中，高频交易的比例或将会下降很多。图片来源:Financial Times

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