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單季凈利再創歷史新高!1100億硅料龍頭前三季大賺150億,價格下行預期下如何自救?

財聯社10月27日訊(編輯 旭日)總市值超1100億元的硅料龍頭大全能源晚間公告,前三季度營業收入246.77億元,同比增長197.15%;凈利潤150.85億元,同比增長237.23%。第三季度凈利潤55.6億元,同比增長140.45%。

Q2凈利52.13億元,據此計算,Q3凈利環比增長6.66%,單季凈利再創歷史新高。

截至10月27日收盤,6個月以內共有15家機構對大全能源的2022年度業績作出預測,其中歸母凈利預估均值為178.65億元。盤后公布實際三季報預測最高值為150.85億元,占機構預測均值的比列為84.43%,高于3/4。

談其業績增長的原因,大全能源公告里表示,2022年1-9月,多晶硅料市場持續緊缺帶動硅料價格上漲,三期B階段項目于2022年初達產產能持續釋放帶來銷量的大幅增加。

公開資料顯示,大全能源主營業務為多晶硅產品銷售,上半年實現營收162.76億元,占比超99%。

在全球光伏裝機推動下,CPIA數據預測,在樂觀情況下2022/2023年全球光伏新增裝機容量分別為250/275GW,東亞前海證券段小虎10月27日研報中表示,光伏裝機需求有望超過CPIA的樂觀預期,據測算,2022年全球光伏硅料市場空間將達94.64萬噸,同比增長95.78%;2023年全球光伏硅料市場空間將達125.58萬噸,2021-2023年CAGR為61.18%。

另外,今年以來,硅料價格持續上漲,已創下十年新高。截至2022年10月19日,多晶硅致密料均價仍維持在30.3萬元/噸的高位,段小虎表示2022年硅料供需仍處于緊平衡狀態,2022Q4硅料價格的下行空間較有限。

從國內競爭格局看,截至2021年,通威股份市場份額最大達15%,大全能源位居第二,達14%。浙商證券陳明雨研報中表示,隨著硅料擴產提速,成本與品質優勢加持下,龍頭市占率呈加速提升趨勢,預計2023年CR4有望達到84%。

產能方面,截至2021年底,大全能源擁有10.5萬噸高純多晶硅產能,在行業內處于第一梯隊,同時,包頭一期項目預計2023年Q2建成投產,屆時公司多晶硅總產能將達到20.5萬噸以上。

華創證券黃麟10月17日研報中表示,大全能源布局上游產業鏈,持續降本增效,硅料行業地位領先,根據盈利預測與估值測算,黃麟預計公司2022年凈利潤達186.14億元,同比增長225.2%,2023年凈利預計同比下降31.2%。

不過,值得注意的是,周二晚間,大全能源、TCL中環分別發布簽訂硅料銷售和采購合同的公告,由于計算方式不同(即:大全能源以現價方式計算采購金額;TCL中環以價格預測方式計算采購金額),雙方在公告中所預計的采購金額相差了一倍不止,相差金額約678.24億元。

分析人士對此表示,硅料價格明年進入下行區間已經是共同預期,用目前單價作未來五年甚至多年的價格參考,實際意義并不大。如果以后長單合同履行完畢,但是實際交易金額遠不及當時預測(如1300億元),對監管部門和投資者而言,都是不負責任的行為。

目前,“硅料價格有望下降”已成為業內的主流觀點,有機構預計,四季度硅料價格將出現一定幅度下降,而后行業需求釋放,再為硅料價格形成一定支撐。明年一季度進入光伏行業相對淡季,產業鏈價格有望開始進一步下降。

本文轉自:科創板日報


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