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1000億,中國最貴的車來了

來源 | 投資家(ID:touzijias)

作者 | 趙思蕊

中國最貴的車正在加速駛來。

投資家網獲悉,廣汽埃安完成近200億元A輪融資,投后估值超1000億元,短短半年左右估值飆漲165%,下一個目標是爭取2023年進行IPO上市。

本輪融資過后,廣汽埃安一躍成為國內未上市新能源車企最高估值,是小鵬汽車當前市值的2倍,還超過了吉利汽車,逼近母公司廣汽集團、蔚來、理想的當前市值,極盡碾壓態勢。

融資期間,廣汽集團自產電池項目迅速上馬,廣汽埃安推出全新品牌及百萬級超跑,努力提升品牌檔次,為IPO上市鋪路。不過,從當前銷售情況來看,廣汽埃安要撕掉“網約車”的低端標簽并不容易。

廣汽埃安在一級市場頗受歡迎,掛牌不到兩個月,就完成了A輪融資。

近日,廣汽集團披露了子公司廣汽埃安A輪融資的最新進展,全部戰略投資者已完成融資引戰協議簽約付款。

據悉,本輪融資共引入53名戰略投資者,統一按照13.23元/股的價格,以貨幣方式認購廣汽埃安新增注冊資本,合計認購13.83億股,融資總額達182.94億元。

融資完成后,廣汽埃安注冊資本由人民幣64.21億元增至78.03億元,廣汽集團直接及間接合計持有廣汽埃安的股權比例由93.45%降為76.89%,仍為控股股東。

最引人注目的,當屬廣汽埃安的投后估值。此次融資過后,廣汽埃安的估值達到1032.39億元,是當前國內未上市新能源車企最高估值,極盡碾壓態勢。

超1000億估值是個什么概念呢?這么說吧,廣汽埃安的估值水平是小鵬汽車當前市值的2倍,還超過了吉利汽車,逼近母公司廣汽集團、蔚來和理想汽車的當前市值,更是遙遙領先于零跑汽車、哪吒汽車等大批競爭者。

毫不夸張地說,廣汽埃安的A輪融資,是今年一級市場最轟動的融資案例之一。

實際上,今年8月,廣汽埃安就啟動了A輪引戰融資計劃,擬稀釋15%的股份引入不超過70家戰略投資者,融資150億元。

一石激起千層浪,該消息一經發出,迅速吸引超百家投資機構爭搶。正所謂“物以稀為貴”,備受資金追捧的廣汽埃安自然擁有了做選擇的權力。

最終,經過多輪談判競爭,廣汽埃安挑選出53家投資者,融資總額182.94億元,并釋放了17.72%股份。

不得不說,廣汽埃安眼光不錯,入圍投資者都是行業翹楚,諸如國投創益、人保資本、深創投、中交資本、贛鋒鋰業、中芯聚源、南網能創等投資機構與企業,他們有的是資本市場的重磅玩家,有的是廣汽埃安的供應鏈伙伴。

具體來看,廣汽埃安的A輪融資戰略投資者中,背景繁多,容納了包括充換電、電池、芯片、智能駕駛、銀行、國企、證券等具備戰略支持和產業協同性、市場影響力及政策引導性的投資機構。

如此一來,廣汽埃安既拿到了大筆資金,還與供應鏈伙伴“親上加親”,一手抓錢,一手抓資源,真正實現了“一舉兩得”。

本次融資所募集的資金,將重點用于廣汽埃安新產品開發、新一代電池、電驅研發及產業化建設、智能駕駛、智能座艙、能源生態及產能擴建等核心技術的研發和產業化布局。

廣汽埃安表示,A輪融資的完成,形成了更多元化、市場化的股東結構,并將進一步有效激發員工積極性和創造性,深化研產供銷一體化整合,加速廣汽埃安業務發展。后續廣汽埃安將進一步加強面向資本市場的能力,打造獨立的資本市場平臺。

其實,早在2021年業績溝通會上,廣汽集團董事長曾慶洪就表示,完成A輪融資后,廣汽埃安將爭取在2023年進行首次公開募股(IPO),后續將擇時、擇機、擇地上市。

在忙于融資上市的同時,廣汽埃安仍在馬不停蹄搞業務。

首先是自產電池項目,今年7月,在2022世界動力電池大會上,曾慶洪表示,動力電池成本占到汽車總成本的40%-60%,并且在不斷增加,笑稱自己淪為電池廠打工人。

玩笑歸玩笑,在動力電池成本持續增加的背景下,廣汽集團自產電池的決心不言而喻,曾慶洪也直言要自己做電池。

話音落地不久,廣汽集團自產電池項目迅速上馬。8月25日晚間,廣汽集團公告稱,擬設立綠擎電池公司,開展自主電池產業化建設,項目總投資109億元。

公告顯示,該項目首期注冊資本為10億元,廣汽埃安、廣汽乘用車及廣汽商貿按持股51%、40%、9%分別出資5.1億元、4億元、0.9億元,資金來源由廣汽集團統籌。

根據規劃,該項目將在今年底開工建設,至2025年建成26.8GWh量產線,可覆蓋純電及混動車型市場需求。前期以配套埃安及廣汽集團內企業為主,穩步提升電池市場份額,今后將拓展外部市場,進行市場化運作。

目前,廣汽集團旗下主要新能源汽車生產載體廣汽埃安標準產能為20萬輛/年,第二工廠預計2022年四季度投產,屆時整體產能將達40萬輛/年。若按單車平均搭載電量50KWh估算,自產電池產能可以滿足自主配套需求。

除自產電池項目外,廣汽集團還通過外部投資為其保駕護航。上述公告透露,廣汽集團參股公司廣州巨灣技研有限公司將斥資36.9億元量產極速充電動力電池的電芯、模組以及PACK系統。

其次是發布全新超跑品牌,9月15日,廣汽埃安發布全新Logo“AI神劍”,結合字母A與I的形狀,形似一個向上的箭頭,寓意品牌將以全新的姿態開啟全面高端化的新紀元。

與此同時,廣汽埃安推出全新高端品牌Hyper昊鉑,旗下首款超跑車型Hyper SSR正式亮相并啟動預售,Hyper SSR預售價格為128.6萬元,Hyper SSR Ultimate賽道版預售價格為168.8萬元,一舉超過國內定位最高的新勢力企業高合汽車。

廣汽埃安的這波高端營銷,難免讓人聯想到蔚來的成名史。當年,蔚來發售高達140萬美元的超跑EP9,通過參加電動方程式錦標賽一戰成名,一舉奠定了蔚來在國內造車新勢力當中的龍頭地位。

此前,廣汽埃安旗下有大量車型流入B端網約車市場,以致被外界貼上了“網約車”的低端標簽,對其品牌高端化造成了一定的困擾。

如今,廣汽埃安推出全新高端品牌Hyper昊鉑,并推出百萬級超跑,試圖盡早擺脫低端網約車的慣有形象,借助超跑提升品牌檔次,殺入高端市場的野心昭然若揭。

募資上市、自產電池、推出高端超跑品牌,廣汽埃安持續加碼,為接下來的IPO上市清掃障礙,努力活成新能源汽車市場“不一樣的煙火”。

然而,外界對廣汽埃安仍有不少質疑,現下質疑的焦點集中在廣汽埃安的估值上。要知道,半年前廣汽埃安估值為390億元,短短6個月估值漲幅達165%,說“瘋狂”一點不為過。

目前,傳統車企都在積極孵化新能源品牌,如東風汽車的嵐圖、上汽集團的智己、吉利汽車的極氪、長安汽車的阿維塔等,沒有誰能像廣汽埃安這樣還未上市估值就直追“蔚小理”。

在用銷量說話的新能源汽車市場,廣汽埃安的銷量數據似乎無法匹配其當前估值。今年9月,廣汽埃安的銷量超過3萬輛,這是自廣汽埃安成立以來首度月銷量突破3萬輛。

不過,從市場排名來看,廣汽埃安的銷量仍在吉利汽車之下,但其在一級市場的估值水平已經超過吉利汽車在二級市場的市值,這個結果難免令人唏噓。

目前,廣汽埃安的產品定位不高,其主力車型AION S和AION Y定價都不足20萬元,雖然銷量持續增加,但大量車型流入B端網約車市場,品牌調性不及蔚小理等新勢力。

廣汽埃安的促銷力度也不小,據了解,AION Y Plus新車型的最低售價和補貼后的價格相差4萬左右,購車平臺上還標有“0首付0月供0利息”等字樣,盈利空間或將進一步收窄。

廣汽埃安曾嘗試向上挺進高端市場,但未能激起多少水花。從9月份數據來看,售價28.66-46.96萬元的AION LX單月銷量為454輛,在廣汽埃安銷量中占比1.51%,在SUV銷量中排名第203位。

進入2022年以來,AION LX累計銷量為3446輛,在SUV中,月銷量排名第52名,年銷量排名第61名;中國車中,月銷量排名第192名,年銷量排名第216名。

鑒于AION LX上市已有兩年時間,如此銷量未免過于慘淡,也不及外界預期。換個角度來看,廣汽埃安9月份超3萬輛的銷量,主要靠低端車充數,高端車貢獻微乎其微。

或因如此,廣汽埃安銷量與收益背道而馳。官方數據顯示,今年1-9月,廣汽埃安累計銷量182321臺,同比增長132%。在銷量逐年上漲的背后,廣汽埃安仍未實現盈利。

資料顯示,2019年-2021年,廣汽埃安的凈利潤虧損分別為6.2億元、6.9億元、13.9億元,虧損數額不斷擴大。

廣汽埃安總經理馮興亞表示,“埃安本來是要盈利的,但因為上游漲價依然處于虧損的狀態。”于是,廣汽集團親自下場做電池,當上游成本問題得到解決,廣汽埃安的盈利難題或將迎刃而解。

然而,有業內人士表示,低成本、高性能的動力電池并不是那么好造的。不少車企曾嘗試自研動力電池,如日產汽車,但其在2018年就將旗下動力電池企業AESC賣給了遠景集團,原因是自己造電池還不如第三方提供的動力電池更專業,且成本更低。

由彼及此,廣汽集團豪擲上百億建設自產電池項目,大把大把的真金白銀砸下去,如果研發成功勢必會減少上游動力電池的價格,但廣汽集團何時收回前期研發成本尚未可知。

本文轉自:投資家網


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