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中國繼續減持美債,但若是“清空”,最后結果會怎么樣?

眾所周知,中國持有大量的美國國債,直到2019年6月,日本持有美債的數量才開始超過我國,成為了美國海外的第一債主。而從去年12月開始,我國就一直開始減持美債,迄今我國減持美債的規模已經超過了千億以上,而中國持有的美債的數量已經跌破了萬億大關。所以,很多媒體紛紛預測,我國有可能會完全“清空”所有的美債。

可能很多人感到奇怪,中國之前為什么會持有大量的美債呢?這主要有兩方面的原因:一個是,中美之間長期存著的大量的貿易順差,就是中國向美國出口了大量的廉價商品,卻無法買到美國的高端商品和高新技術。無奈之下,我國就只能購買大量的美債和美國的農產品。

另一個是,與歐債和日債相比,美債市場安全性高、流動性好,每天的交易量達到5000億美元,收益率也相對較高,購買美債還能獲得一些投資回報。所以,我們國家也只能選擇購買美債。

那么,中國為什么還要持續減持美債呢?這主要有以下幾個因素:第一,為了應對美國國內居高不下的通脹率,美聯儲從今年3月份開始就開始了加息進程,到7月底已經連續加息4次。

而美聯儲的連續加息,會使得包括中國在內的很多國家都擔心,美國經濟增長會被加息而拖累,以及美聯儲償還美債利息的支出會大幅增加。屆時很可能會出現債務違約的情況。所以,我國才會連減持手里的美債。

第二,美國國債的規模是越來越大,現在達到了30.3萬億,已經遠超美國GDP的規模。包括中國在內的一些國家都在擔心,美國的債務雪球越滾越大,再加上不斷的加息,很可能會出現債務違約。到時候,中國持有這么多美債的風險就會加大。所以,趁著現在美債還沒有違約之前,趕緊減持一些,避免蒙受更大的損失。

現在問題來了,中國如果繼續減持美債,并且把美債完全“清空”了,最后的結果會怎樣呢?如果中國集中拋售手中近萬億美債,肯定會在短期內對美債市場造成一定的沖擊。不過,這種不利影響只是暫時的,中國拋售的這些美債,很快會有美聯儲或美國的金融機構來接盤。此外,就算我國持有的美債全部都到期了,美聯儲也可以將發行新債券募集來的資金,來償還中國到期的債務。

目前,中國在持續拋售美國國債,這主要是對美債的規模快速攀升,以及美聯儲持續加息,會托累美國經濟而擔憂。因為這些都會增加美債違約的可能性。與其將來美債可能出現的債務違約,還不如早點拋售變現。實際上,如果我國把手中持有的美債全部拋光,會在短期內給美國的金融市場造成沖擊,但是美聯儲馬上會來接盤,美國的國債市場很快會穩定下來。

本文轉自:平說財經張平


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