近期A股市場低位企穩，個股賺錢效應顯著改善。從各類機構最新研判來看，市場持續回暖正在成為各方主流預期。
對于當前市場形勢的定調，多家私募機構最新觀點是，短期股指進一步上攻的力度可能還有待觀察，但個股結構性機會將凸顯。
在倉位管理方面，多家一線私募表示，現階段會“不吝于”繼續加倉。
投資信心繼續回暖
17日，上證指數、深證成指等主要股指全線收紅。在近期市場賺錢效應顯著改善的背景下，目前一線私募機構對于A股的整體定調，普遍較為積極。
建泓時代投資總監趙媛媛表示：“A股短期內可能還不具備進一步大幅反彈的條件，整體仍在筑底過程中。”從基本面來看，如果國內疫情全面轉好，那么前期積累的穩增長政策將帶動經濟強勁復蘇。
翼虎投資董事長、投資總監余定恒認為，當下A股市場正在呈現出維穩政策和內外部不確定性之間的動態博弈，反映在市場運行上就是反復的磨底和震蕩筑底。
肇萬資產總經理崔磊表示，自4月末以來，A股個股賺錢效應顯著改善。在宏觀經濟、產經政策以及海外環境正在進入重要拐點的背景下，A股市場有望持續回暖。“政策面對市場聚焦的領域做出了積極響應，上周的房貸利率調降、平臺經濟‘再出發’，都為市場注入信心，有效改善了市場預期和投資者風險偏好。”
多家私募稱將擇機加倉
受前期市場震蕩調整等因素影響，4月以來，國內股票策略私募機構平均倉位水平整體明顯回落。
國內某第三方機構5月17日公布的股票私募機構倉位監測數據顯示，截至5月6日（因信息披露合規等因素，私募產品凈值、倉位測算等數據較為滯后），國內股票私募機構的平均倉位為69.76%，環比上周小幅下降了1.46個百分點，并出現連續第四周下滑。
但是，倉位超過八成的股票私募機構比例達46.97%，還有26.09%的股票私募機構倉位介于五成至八成之間，26.94%的股票私募機構倉位低于五成。
在百億級私募的倉位方面，截至5月6日，百億級私募在0至5億元、5億元至10億元等六大組別中，平均倉位最高，為73.96%。
半夏投資創始人李蓓表示，A股市場目前的估值已經位于歷史底部，市場已經進入“易漲難跌”的運行格局。
從近期一線私募的倉位動態變化來看，不少私募機構表示會“不吝于”繼續加倉。
趙媛媛表示：“目前倉位處于中高水平，后期會擇機加倉至高位。”余定恒透露，翼虎投資將根據市場變化擇機進行適度加倉。
挖掘兩大主線
多家受訪的私募機構人士在把握市場新強勢主線方面出現新變化。其中，疫情修復、穩增長成為他們把握個股機會的兩大主線。
“我們在4月中旬已經將持倉結構從平衡型向成長風格切換，逐步將上半年取得顯著超額收益的低估值等品種，置換為前期充分調整的成長股。”崔磊表示。
他透露，近幾周肇萬資產主要調倉的方向包括國產汽車、鋰電池電芯、特斯拉產業鏈等。這其中的主要考量，則是預計疫情對長三角制造業的影響消散之后，汽車產業將會首先受益。“相關領域隱含了較高的預期差和基本面修復潛力。”
對于這一選股思路，趙媛媛也有類似看法。趙媛媛稱，在上海疫情防控取得顯著進展的背景下，汽車產業鏈以及上海本地線下消費，值得提前
和布局。此外，在穩增長政策可能相關的新經濟領域方面，可以緊密
特別國債的動向及其具體投向，如可能選擇的物流和“醫療新基建”等。
余定恒表示，在近期地產政策頻繁出現調整的背景下，地產板塊及基建產業鏈將會迎來一波階段性走強的機會。上海疫情防控進展會給復工復產相關的個股帶來交易性機會。此外，防疫相關領域、受益于穩增長的板塊，現階段也值得持續
，可重點圍繞低估值、強反轉、穩增長三個關鍵詞進行布局。
責編:王時丹 | 審核:李震 | 總監:萬軍偉
本文轉自:大河財立方
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