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鮑威爾連任引發美國債市鷹派反應,金價跌至21日均線下方

由于對鮑威爾再次獲得提名的消息反應強硬,現貨金價周一一度跌至每盎司1810美元的低點。此后,金價小幅回升至1820美元區間,但仍受到21日移動均線的限制。

現貨金周一遭遇大幅拋售,價格從1840美元區域下滑至略高于1810美元的日低,之后回升至約1820美元。美聯儲主席·鮑威爾獲得連任的消息引發了股市下跌。目前,現貨黃金當日跌幅約為1.8%,自11月4日以來首次再次低于21日移動均線(1822美元)。這個水平現在將作為阻力位,隨著美元的走強和美國債券收益率的飆升,黃金空頭可能將目光轉向1800美元的水平,并測試位于1790美元下方的200和50日移動均線。

鮑威爾連任引發美國債市鷹派反應,金價跌至21日均線下方
債券市場的鷹派反應

美國債券市場對美聯儲主席鮑威爾獲得連任的消息反應強硬。這并不是因為鮑威爾被視為鷹派,而是因為作為該職位的主要競爭者的萊爾·布雷納德被視為比鮑威爾更鴿派。實際上,由布雷納德領導的美聯儲預計將在更長時間內保持低利率,因此,市場的鷹派反應主要是定價出這種鴿派風險。

兩年期國債收益率上漲6個基點至2020年3月以來的最高水平,高于0.55%,五年期國債收益率上漲8個基點至2020年2月以來的最高水平,接近1.30%,10年期國債收益率上漲5個基點至略低于1.60%。但在美國債券名義收益率走高的同時,通脹預期也有所下降,這反映出人們對鮑威爾領導的美聯儲在中期實現通脹使命的能力更有信心。5年盈虧平衡的通脹預期下降了5個基點,收于3.0%,而10年盈虧平衡預期也下降了差不多的幅度,自11月10日以來首次降至2.60%以下。

盡管通脹預期下降,但美國名義收益率上升,可以用美國實際收益率大幅上升來解釋。5年期TIPS收益率上漲超過12個基點,接近-1.70%,而10年期TIPS收益率上漲10個基點,接近-1.0%,反映出市場急于拋售通脹保護。急于擺脫通脹保護的心態在一定程度上解釋了黃金價格下跌的原因。許多投資者認為黃金是一種有效的長期通脹對沖工具。但債券收益率上升也令黃金承壓,因為實際收益率上升會增加持有非收益貴金屬的機會成本,這也解釋了金價通常與實際收益率呈負相關關系的原因。

不出所料,市場的強硬反應也提振了美元,美元指數觸及今年迄今的新高,僅略低于96.50關口。這使得以美元計價的黃金對于持有其他貨幣的人來說更加昂貴,從而通過匯率途徑減少需求。

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