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点差低至0.1点点差低至0.1点,市场上最低的手续费。
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OpenSea: NFT 市場的革命者

原文標題:《OpenSea: NFT 市場的革命者》 撰文:The Generalist 翻譯:小野

OpenSea: NFT 市場的革命者

譯注:在過去這一年 , NFT 作為新興的商品形式,頻頻出現公眾視野,而與 NFT 聯系最密切的一個企業,OpenSea,已默默發展了幾年。

2021 年 7 月下旬,OpenSea 以 15 億美元的估值獲得 1 億美元 B 輪融資。8 月下旬,OpenSea 的日交易額達到短期高峰,突破 1 億美元。

本文是 OpenSea 的發展歷程記錄,讓我們來看看 NFT 頭部企業,是如何看待 NFT 發展的。原文較長,略有刪改。

自 2017 年成立以來,OpenSea 已成為 NFT 市場中無可爭議的領導者,份額超過 97%,交易量是其最接近的競爭對手的 12 倍。對這些數字的直觀反應,可能詢問市場規模。當然,OpenSea 是贏了,但到底贏了什么?

無論人們對這一領域的立場如何,這些數字都表明 NFT 遠不止是一個微不足道的興趣,而且 OpenSea 不僅僅是一個神秘的小商販。今年以來,NFT 的銷售額已經超過 130 億美元,如果今年余下時間的銷售額與上一季度持平,250 億美元的年度商品總額(GMV)也指日可待。這種規模不僅使 OpenSea 領先于競爭對手,而且超越了傳統的 web2 市場。在最近的季度報告中,電商平臺 Etsy 報告的 GMV 為 30.4 億美元;OpenSea 僅在 8 月份就超過了這一數字。

OpenSea: NFT 市場的革命者

再加上加密市場的高亢文化,這些數字可能會將 OpenSea 描繪成一個風險販子,一個非正常的王國中最盛大的集市。這會損害 NFT 的創造力和智慧,讓人錯誤判斷 OpenSea 的獨特之處。

這不是一家由狂躁的 YOLO 主義統治的公司,而是一家以耐心和保守主義為指導的公司。當對手嘗試新功能和不同模型時,OpenSea 一直專注于改進其核心產品。結果誕生了一種微妙的自相矛盾的業務狀態,它賦予激進的東西權力,但要又是適度的。

下面是 OpenSea 這家公司的過去、現在和未來。

起源:在 OpenSea 之前的創造經歷

在 Devin Finzer 開啟 OpenSea 業務之前,他的第一個熱門業務發生在 2011 年。在他大三的萬圣節那天,這位計算機科學專業的學生向布朗大學的其他學生發布了他的作品——Coursekick,這是一個社會課程注冊系統,可以輕松選擇自己的課程,還可以查看朋友注冊的課程。與陳舊的現任課程系統相比,它被證明是一個流行而有效的。幾天之內,CourseKick 就擁有 500 名用戶,又過了幾天,用戶數量達到了 1,000。一個多星期后,布朗大學 20% 的學生都在平臺上了。

雖然這個產品最終沒有取得成果,但 CourseKick 為其創始成員提供了寶貴的經驗。

OpenSea: NFT 市場的革命者

在 CourseKick 的經歷激起了 Finzer 對創業的癡迷,畢業后,他前往 Pinterest,在增長團隊擔任工程師。不到兩年后,他決定再次建立自己的項目。

2015 年 4 月,在離開 Pinterest 僅一個月后,Finzer 推出了兩個新項目:Iris Labs 和 Claimdog。前者是一套眼科工具,后者能讓人找回“無人認領的財產”,用戶可以使用 Claimdog 搜索企業是否欠自己錢。

根據 Finzer 在公司的 Product Hunt 發布帖子,這個項目非常有趣

無人認領的財產是指企業欠個人或組織的錢,但無法成功將其歸還給他們。例如,假設您忘記兌現支票——這筆錢去哪兒了?州政府要求企業必須依法在一段時間后將其移交給他們。未兌現的支票、股票股息、寄往舊地址的支票、廢棄的銀行賬戶或 PayPal 賬戶以及遺產都是這些無人認領財產的常見來源。

在這段工作期間,Finzer 掉進了加密兔子洞,對區塊鏈及其產生的新經濟體系越來越著迷,這與他日常工作中較為穩重的財務領域形成鮮明對比。

2017 年秋天,Finzer 決定要開始加密領域開展業務,與另一位年輕的軟件開發人員亞歷克斯·阿特拉 (Alex Atallah) 合作。當年 9 月,Finzer 和 Atallah 在 Techcrunch 的 Hackathon 上展示了他們的項目,Wificoin。這是一個 WiFi 共享平臺項目,用戶可以出售 WiFi 路由器訪問權限換取對應 Token。跟這個項目類似的 Helium 從 Google Ventures 獲得了 B 輪融資。

加密貓的出現,NFT 的爆發前夜

2017 年 11 月 28 日對加密社區來說是歷史性的一天,CryptoKitties 正式上線了,像許多其他創新一樣,它的面孔長得像一個玩具。

看上去蠢萌的加密貓引起了人們的巨大興趣,當年一個收藏品“創世紀”的瘋狂競標,售價競打到 247 ETH,當時約為 118,000 美元。(換到今天 , 那就是 894,000 美元。)

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雖然有些人蔑視這個項目,但還有的人卻看到了新的機遇。CryptoKitties 不僅僅是一張可愛的圖畫,而是一種“非同質化”(NFT),它建立在名為 ERC-721 的加密標準之上,該標準支持其他 NFT。

讓我們快速問自己三個問題:

什么是 NFT?它是一個無法更改的數據單元。這個單元可以是任何東西:一張圖片、一首歌、一段視頻,甚至是一張古怪的貓的畫。

為什么有人想購買 NFT?它通常與地位、稀缺性和歸屬感有關。擁有 NFT 可以授予影響力、展示您的個性或讓您訪問私人團體。

ERC-721 如何發揮作用?將其視為 CryptoKitties 等項目的底層基礎架構。這里重要的是要知道 ERC-721 也是 CryptoKitties 之外的許多項目的基礎設施。因此,如果您可以在 ERC-721 之上建立一個市場,您就可以輕松支持其他 NFT。

正是最后一點真正吸引了 Finzer。

是什么讓我們認為這可能會有更大的市場,有一個數字項目的標準 ...... 在 CryptoKitties 之后出現的所有東西都將遵守相同的標準。

他和 Atallah 決定放棄他們在 Wificoin 上的工作,并從 CryptoKitties 開始全力打造“元宇宙市場”。鑒于當時創建的 NFT 很少,這看起來并不是一個特別令人興奮的提議。

當你開始一個項目時,你正在尋找以前沒有做過的事情。以前沒有這樣做過。

歷史充滿了同時發明的時刻。想想萊布尼茨和牛頓編造微積分,或達爾文和華萊士破譯進化,每一個啟示都是獨立發現的。雖然規模不同,但建立在 ERC-721 上的市場潛力看起來像是多重發現的另一個例子。

Finzer 和 Atallah 并不孤單,幾乎在他們決定創立 OpenSea 的同事,另一個團隊也決定在這個領域建立一個解決方案,Rare Bits

Rare Bits 由四名前 Zynga 員工組成,似乎有能力利用這個新空間。畢竟,NFT 將主要由游戲玩家使用,對嗎?當時業界的觀點是,NFT 可能會吸引這一細分市場——為游戲開發商提供一種銷售新皮膚、特殊武器和其他數字商品的方式。

2018 年 2 月,同一天,OpenSea 和 Rare Bits 在 Product Hunt 上發布。

OpenSea 將自己描述為“加密商品的 eBay”。

Rare Bits 使用了“類似 eBay 的零費用加密資產市場”。

OpenSea: NFT 市場的革命者

第一天結束時,OpenSea 擊敗了它的競爭對手,以 447 比 Rare Bits 的 230。兩者都被包括英特爾的新型智能眼鏡、一本關于 UX 工作面試的書和一套堅不可摧的緊身衣在內的大量其他產品壓垮。

當涉及到風險投資市場時,角色被顛倒了。從 Y Combinator 畢業后,OpenSea 成功地從包括 1confirmation、Founders Fund、Coinbase VenturesBlockchain Capital 在內的強大陣容籌集了 200 萬美元。令人印象深刻的工作,但遠遠落后于一個月前獲得的 600 萬美元 Rare Bits,后者的參與方有 Spark、First Round 和 Craft。

1confirmation 的普通合伙人 Richard Chen 總結了當時的共識,同時解釋了他公司的賭注:

Rare Bits 在表面上是一個更加優秀的團隊——他們是前 Zynga,從傳統風投那里籌集的資金比 OpenSea 多得多。然而,OpenSea 團隊更加精干,他們發現了新的 NFT 項目,使這些項目在 OpenSea 上上市,并將大部分交易量成功吸引到 OpenSea 而不是 Rare Bits。在我們于 2018 年 4 月投資時,OpenSea 的交易量已經是 Rare Bits 的約 4 倍。

盡管 Rare Bits 以不收取首次銷售傭金(OpenSea 在 2018 年收取 1%)并退還用戶產生的任何汽油費而自豪,但隨著時間的推移,兩家公司之間的距離似乎只會擴大。

然而,這種善舉似乎與 2018 年的“加密冬天”不同步。當 Rare Bits 燒錢維持熱度時,OpenSea 似乎采取了另一種方法,收取費用并精益求精。直到 2020 年 8 月,該公司還只有 7 名員工。

為了爭取數量,Rare Bits 推出了新的實驗,包括與 Crunchyroll 合作,允許用戶收集動漫角色的“數字貼紙”。與此同時,OpenSea 保持專注,堅持不懈地改進其核心交換,即使對該行業的興趣是需要的。當被問及為什么 OpenSea 從長遠來看能夠勝過 Rare Bits 時,Finzer 回答說:

或許是愿意長期進入該領域的意愿,無論近期的增長軌跡如何。我們想為 NFT 建立一個去中心化的市場,我們可以讓它小 3-4 年。

到 2019 年,Rare Bits 似乎已經關門大吉。今天,如果您訪問該網站,它會重定向到 CoinGecko。

對于 OpenSea 來說,故事才剛剛開始。

NFT 狂歡派對,增長正當時

我們很難掌握 NFT 市場在一年中增長了多少。

在這篇文章的早些時候,我們注意到僅 OpenSea 就有望在 2021 年超過 275 億美元。如果該公司保持其 97% 的市場份額,這意味著年度 GMV 總額為 284 億美元。

2020 年 NFT 銷售額為 9480 萬美元。這比去年增加了 30,000%。我們的大腦無法理解這種成長,這種突然的巨人癥。眨眼間,NFTs 已經從一個煩人的瑣事成熟為一個漫步的龐然大物。

這在很大程度上歸功于個人資料圖片 NFT 的普及,稱為“pfp”項目。該運動的著名代表包括 CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club (BAYC)、Pudgy Penguins、Meebits 以及許多其他組織。

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這些角色數量激增,隨著社交媒體的互動,進一步的推動收藏、投機和投資。(這三者之間的界限往往非常模糊,以至于彼此無法區分。)

甚至業內人士也發現自己對這種出現感到驚訝,部分原因是它代表了與最初預期的偏差。正如 Rare Bits 的故事所說明的那樣,NFT 有望與游戲領域相吻合。Gods Unchained 和 Decentraland、The Sandbox 和 Animoca Brands 等項目有望推動該領域向前發展。

總的來說,情況并非如此,有一個巨大的例外:Axie Infinity,它既是一款區塊鏈游戲,也是 NFT 項目中數量最多的。然而,從整體上看,pfps 似乎是占主導地位的形式。按歷史數量排名前十的項目中有五個可以合理地歸類為 pfp 產品。按數量計算,它們達到 54 億美元,占總數的 37.3%。如果 Axie 被排除在外并替換為第 11 個項目——Sandbox——pfp 在這些項目中的交易量份額將達到 73%。

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DappRadar

甚至 Finzer 也承認他沒有看到當前的浪潮即將到來。“我們沒有預測 Bored Ape Yacht Club 或其他收藏品的崛起。”

這在某些方面有點令人驚訝。一方面,OpenSea 很早就認識到加密化身的潛力。2018 年初,Finzer 居然拉來老朋友 Dylan Field 幫他做 Ethmoji。

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逆時針:Jessica Phan、Alex Atallah、Devin Finzer、Dylan Field 和 Elena Nadolinski。由 Richard Chen 提供

用戶可以使用眼睛、嘴巴和配飾等可組合元素制作個人資料圖片。

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表情符號

在 Finzer 的推動下,Ethmoji 被忽視了。雖然它沒有受到太多關注,但它似乎仍然很活躍,直到 2019 年 - 它成立一年后 - Atallah 發推文說新的頭像仍在創建中。

Finzer 沒有預料到 pfp 革命的另一個令人驚訝的原因可能是 OpenSea 目前看起來是量身定制的。這與該公司看似強大的產品有很大關系。

微妙的產品護城河

從邏輯上講,OpenSea 的產品很簡單:它是一個買賣 NFT 的市場。但它的成功是由于更微妙的因素。特別是,該公司的主導地位似乎得益于上市的便利性、平臺上資產的廣泛性以及強大的過濾和編目系統。

權限列表

在 OpenSea 上啟動 NFT,無論是圖像還是歌曲,只需點擊幾下,填寫作品信息并上傳相關數據即可。

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OpenSea

來自加密研究員 Delphi Digital 的 Alex Gedevani 將其描述為 OpenSea 主導地位背后的決定性因素之一:

[OpenSea 的] 強調成為 NFT 鑄造、發現和交易的無許可市場 [解釋其市場份額增長]。由于相對于其他平臺的進入門檻較低,這使得創作者的長尾能夠輕松加入。這種方法擴大了創作者的供應方,從而吸引了一級和二級市場上的用戶和流動性。如果 Uniswap 是任何 altcoin 的市場,那么 OpenSea 就是任何 NFT 的市場。

盡管此后其他市場也紛紛效仿,使發布產品的行為變得更加簡單,但 OpenSea 顯然在這方面處于領先地位,這有助于為平臺帶來大量資產。

資產廣度

OpenSea 將其選擇分為八類:藝術、音樂、域名、虛擬世界、交易卡、收藏品、體育和實用程序。

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OpenSea

“收藏品”已被證明是最受歡迎的類別,但上面的分布說明了 NFT 的多樣性以及 OpenSea 提供的各種產品。根據該公司的網站,該平臺上的收藏超過 100 萬個,可供購買的個人 NFT 超過 3400 萬個。值得注意的是,即使這個數字也可能已經過時,因為它與 OpenSea 處理了 40 億美元的交易量的聲明并存;我們知道它做得更多。

根據加密數據平臺 Messari 的分析師 Mason Nystrom 的說法,這種包容性方法證明了一種關鍵的競爭優勢,特別是對于競爭對手 Rarible。

OpenSea 聚合并提供了廣泛的不同資產。因此,雖然 Rarible 在推出時因其流動性挖礦而獲得早期交易量,但 Rarible 并沒有匯總其他非 Rarible 資產(即 Punks、Axies、藝術)。因此,OpenSea 成為許多這些早期資產的首選市場 / 流動性。OpenSea 還通過其他平臺的版稅,提供了一個很棒的索引器,以及用于過濾資產、經過驗證的合同以及用戶創建 NFT 的一種方式的出色 UI。

Electric Capital 合伙人 Maria Shen 強調了 OpenSea 平臺流動性的一個關鍵部分,即“立即購買”可用的大量 NFT。

捕捉“立即購買”機制很重要,因為您擁有的“立即購買”NFT 越多,您的市場流動性就越高……Opensea 擁有最多的“立即購買”。

通過擁抱各種資產,OpenSea 已使自己成為 NFT 生態系統的默認設置——競爭對手可能難以擺脫這種看法和地位。

不過,該平臺的范圍是有代價的——為了獲得廣泛的選擇,強大的搜索和過濾是必要的。

強大的過濾機制

NFT 項目在整體形式和有助于其價值的細節方面差異很大。一個項目需要注意的重要特征可能與另一個項目無關。OpenSea 在捕獲、編目和允許用戶搜索這些信息方面表現出色。

為了解釋我們的意思,讓我們看一下兩個流行的 pfp 系列:CryptoPunks 和 Bored Ape Yacht Club。

這就是 CryptoPunks 的樣子——它們是具有不同膚色、發型和配飾的像素化面孔。雖然大多數是人類,但也有一些僵尸、猿和外星朋克。

OpenSea: NFT 市場的革命者

OpenSea 上的加密朋克

這些區別很重要,因為它們可以直接表明稀有性。具有共同特征的朋克(例如耳環)的價格可能會低于配備帽子、太陽鏡和煙斗的稀有的外星朋克。事實上,具有這些屬性的“CryptoPunk #7804”最后以 4,200 ETH 或 1,510 萬美元的當前價格售出。

OpenSea: NFT 市場的革命者

能夠通過這些品質進行過濾對于潛在的 CryptoPunk 購買者來說非常重要,但對于想要保護 Bored Apes 軍團之一的人來說,它們毫無用處:

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OpenSea 上的無聊猿

對于猿猴鑒賞家來說,突出的方面包括皮毛顏色、猿是否在吃披薩,以及發光的眼睛。在 OpenSea 上購買的最昂貴的 BAYC 之一是收購了“#3749”,這是一只長著金色皮毛、戴著船長帽和紅色激光眼的猿猴。它以當前價格以 740 ETH 或 270 萬美元的價格售出。(有趣的是它被我們之前討論過的區塊鏈游戲 The Sandbox 的公眾號購買了。)

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OpenSea 為用戶提供了通過最重要的描述過濾和搜索項目的工具。

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OpenSea

這可能看起來很簡單,但它對買家產生了巨大的影響。Richard Chen 闡明了這一立場:

人們低估了搜索和發現對 NFT 的重要性。每個 NFT 項目(例如 Meebits、Lost Poets)都需要按屬性自定義搜索過濾器,這些過濾器必須由 OpenSea 在逐個項目的基礎上手動添加。這為 OpenSea 創建了一個巨大的防御用戶體驗護城河,其他平臺難以復制。例如,在 Rarible 上,我甚至無法為戴著耳機的骷髏過濾 Meebits;因此,在一個平臺上進行 NFT 購物然后在另一個平臺上結賬是沒有意義的。通過在 OpenSea 上擁有出色的 NFT 購物用戶體驗,用戶可以留在平臺上使用 OpenSea 的智能合約進行實際的 NFT 交易。

通過將每個項目從根本上視為獨一無二,OpenSea 構建了一個真正迎合買家的平臺,簡化了瀏覽體驗,使其可以捕獲購買。

總而言之,OpenSea 看起來像一個異常狡猾的產品,它完美地捕捉了去年的泡沫。憑借無需許可的創建方式、平臺上的大量資產和強大的過濾系統,它看起來像是一個被微妙但重要的護城河包圍的企業。

領導力和文化:優秀的贏家

盡管擔任世界上最重要的獨角獸之一的 CEO,盡管他的心血結晶對其統治地位施加了高貴的統治地位,但他說話溫和,舉止溫和。

當被明確問及 OpenSea 的成功時,他經常會轉移話題,轉向交易所尚未解決的所有問題,以及需要進行的所有改進。當被問及該平臺的宏偉愿景,未來幾年可能會帶來什么時,他表示反對,并表示重點是“努力改善核心市場”。他的謙遜幾乎是病態的。一個非常好的贏家。

根據不同的說法,他也非常專注。一位前員工稱他為“整個加密領域最專注的創始人之一。”陳描述了他對 Finzer 的第一印象:

[他似乎] 非常堅忍,專注于公司最重要的長期優先事項……[他] 不會被加密市場的短期價格 / 投機分散注意力。

面對競爭激烈的反擊和市場動蕩,OpenSea 保持了令人欽佩的專注。

這在很大程度上得到了聯合創始人亞歷克斯·阿特拉 (Alex Atallah) 的幫助。Chen 將 OpenSea 的 CTO 描述為“10 倍工程師”,對 React.js 有著特殊的天賦。Atallah 還被描述為密切關注加密生態系統,“生活在 Discords 中”,這項活動有助于敏銳地了解用戶的需求。和 Finzer 一樣,他顯然也相對保守,兩人都被描述為“比普通創始人更厭惡風險”。如果他們的領導力有明顯的弱點,就是這樣。陳也承認了,說:

[Finzer 和 Atallah] 更愿意在宏觀 NFT 市場趨勢中處于有利地位,而不是采取新的舉措來推動空間向前發展。

他們建立的公司似乎總體上反映了這種低調的風度。在我們的談話中,Finzer 指出,他更喜歡“扁平化”的管理結構,讓員工有充足的機會采取主動,無論他們聲稱的角色如何。在我們的談話中,他提到了一個“豆莢”結構,其中小團體聯合起來處理不同的項目,這些子團體的領導權由參與者決定。

目前,該公司仍然非常小,只有 45 人的團隊。如前所述,這比一年前大幅增加,Finzer 表示,OpenSea 在 2020 年 8 月有 7 名員工。如果順利,它很快就會擴大規模,在 Lever 上發布了 21 個職位空缺。

也許當增長如此之快時,事情可能會從裂縫中溜走,這是很自然的。對 OpenSea 聲譽的一個明顯損害是在今年 9 月到來的。用戶分析了當時公司產品負責人 Nate Chastain 的交易歷史,發現他參與了搶先交易。在一些情況下,Chastain 似乎購買了他知道會出現在 OpenSea 主頁上的 NFT,利用增加的可見性以更高的價格出售它們。

這種策略與 OpenSea 圍繞“操縱性”交易行為的政策背道而馳。Finzer 對此表示失望,Chastain 辭職,OpenSea 制定了一項政策,禁止員工“使用機密信息購買或出售任何 NFT,無論是否在 OpenSea 平臺上可用”。他們也不得購買平臺上有特色的 NFT。

對于單個員工的行為,很難責怪 OpenSea 過于努力。但至少對于一類競爭者來說,查斯坦事件說明了對替代方案的需求。許多人來到 OpenSea 的位置。

A16Z 對 OpenSea 估值的加速

在我們了解 OpenSea 的競爭對手之前,我們必須首先充實我們對 OpenSea 估值的理解。在某些方面,這樣做是徒勞的——這是一個(快速)移動的目標,能夠讓今天的分析在明天變得愚蠢。

我們已經看到這在風險投資市場上演,這要歸功于 Andreessen Horowitz。今年 7 月下旬,該公司以 15 億美元的估值在 OpenSea 領投了 1 億美元的 B 輪融資。當時,OpenSea 全年處理的交易量不到 10 億美元,平均每月費用為 850 萬美元。

這現在看起來像是一個荒謬的偷竊。在 a16z 宣布投資后的兩個月內,OpenSea 的 GMV 增長了六倍多,達到 64 億美元,費用同步變動。在 8 月和 9 月期間,Finzer 和公司平均每月收取 2.2 億美元的費用。

那么,OpenSea 在今天應該被重視嗎?

考慮到 OpenSea 本身就是一個聯盟,直接比較是很棘手的。但是我們可以通過查看少量市場、加密貨幣交易所和博彩平臺來獲得一個想法。雖然沒有一個是獨立完美的——傳統市場交易的實體商品成本截然不同,但交易所可能依賴于不同的收入流,如“訂單流支付”,而 NFT 與夢幻 NFL 并不完全相同——它們為比較。

下圖顯示了公司的估值——無論是公開的還是上一輪的——除以它們的“收入運行率”。這是通過延長過去三個月的公開數據來計算的。

OpenSea: NFT 市場的革命者

其中一件事情與另一件事情不同。

OpenSea 的估值顯然已經超過了其上次估值。如果給予與 Etsy 相同的 13 倍倍數,其價值將超過 240 億美元。當然,它的增長速度要快得多,而且考慮到 Etsy 有 1,400 名員工,而 OpenSea 的員工只有 45 名,因此成本結構應該會低得多。

(相反,OpenSea 的收入不太可靠,如果我們看到一個完整的加密冬天到來,可能會下降 90% 或更多。)

每名員工的收入運行率高達 4100 萬美元;Ebay 的價格徘徊在 80 萬美元左右。

如果 OpenSea 正在籌集另一輪融資——每個成長型投資者肯定都在敲門——在宣布 B 輪融資僅三個月后,該公司的價值似乎更有可能超過 10 倍。

現在,OpenSea 的領先優勢看起來幾乎是無懈可擊的。雖然它的產品和選擇使其具有防御性,但它在一個初期的、高度活躍的市場中運作。這為各種競爭者留下了空間,包括集中式 NFT 市場、分散式市場、垂直市場和加密貨幣交易所。

OpenSea: NFT 市場的革命者

中心化市場

可以說,其他中心化 NFT 交易所之間的競爭是最弱的,至少目前是這樣。競爭對手包括 Nifty Gateway (現在由 Gemini 擁有)、Foundation、MakersPlace 和 Zora。在某些情況下,這些平臺在選擇和美學方面與 OpenSea 不同——例如,Foundation 是一個極簡主義的精美平臺,吸引了更多對設計敏感的創作者——但仍然存在重疊。Foundation 和 Zora 都成立于 2020 年,許多人也站在了較新的一邊。

從長遠來看,這個群組可以與 OpenSea 保持聯系嗎?鑒于該業務隱含的網絡效應,很難想象 OpenSea 會被取代,但 NFT 市場的增長應該意味著有足夠的空間讓替代目的地蓬勃發展。如果他們能夠在某些類別中建立供應并專注于功能集,則尤其如此。

OpenSea 的成功也很可能會鼓勵資本流入這個領域,因為投資者認識到了獎金的規模。這可能會給暴發戶爭奪份額的火力,尤其是未來幾年可能涌入生態系統的許多新買家。

更根本的威脅可能來自去中心化的參與者。

去中心化市場

目前,OpenSea 是一個完全中心化的實體,可以完全控制其平臺。它收取公司收到的 2.5% 的費用。(除此費用外,用戶還必須支付“gas”費用,本質上是網絡的交易費用。)換句話說,權力和財富都不是流動的。

這在 NFT 領域會重要嗎?肯定有人這么認為。

在去年的過程中出現了許多去中心化的參與者,其中 Rarible 是最成熟的。這也是一個有趣的案例,因為該項目最初是一個中心化實體,在宣布打算成為 DAO 之前籌集了 1600 萬美元的風險投資。作為過渡的一部分,Rarible 在 2020 年夏天發行了一個代幣。RARI 可以通過使用該項目的平臺來賺取,也可以授予治理權。

在那次發布之后,Rarible 短暫地成為了交易量第一的 NFT 平臺,因為洗刷交易——買賣資產以增加交易量和定價的做法——推高了 $RARI 的匯率。但這并沒有持續多久,OpenSea 的卓越平臺最終贏回了用戶,正如 Chen 所描述的:

Rarible 推出代幣是為了推出代幣,并沒有深入思考代幣經濟學。因此,他們極大地激勵了種植代幣的人進行洗牌交易,并且在去年夏天的幾個月里,Rarible 的交易量超過了 OpenSea。但是一旦無機需求枯竭,OpenSea 是一個更好的產品就變得非常明顯。

雖然 Rarible 的方法不是絕對的成功,但也不是失敗。它的 RARI 代幣擁有 4.3 億美元的完全稀釋市值,而且從數量上看,它是 OpenSea 最接近的競爭對手——對于一個不到兩年前成立的項目來說還不錯。

不過,更重要的是,Rarible 概述了未來去中心化玩家的潛在攻擊向量。正如 Sushi 文章中提到的,該社區的“Shoyu”項目就是這樣的一個例子,盡管它仍然沒有上線。持有者希望更廣泛的 Sushi 生態系統的蓬勃發展能夠推動銷量。一扭?據一位消息人士透露,只有一名工程師負責構建 Shoyu——擊敗 OpenSea 是一項由一個人承擔的任務。

Artion 是另一個值得注意的嘗試。Artion 由 Yearn Finance 的創建者 Andre Cronje 創立,旨在解決針對 OpenSea 的常見投訴。它指控無平臺使用費,是建立在 Fantom 的網絡,而不是復仇,使交易速度更快,并降低氣費的決定上。

Artion 是 A16z 合作伙伴 Chris Dixon 的加密格言的合乎邏輯的結論,“你的接受率就是我的機會。” 通過收取 0% 的費用,Artion 提供了使用其平臺的強大動力。反過來,它已經開源了其代碼,以便其他人可以輕松地在它的基礎上進行分叉和構建。

當被問及為什么他會建造一個沒有盈利潛力的項目時,Cronje 回答說:“我喜歡生火。” ()

降費是否足以與 OpenSea 競爭?意見不一。Chen 認為 OpenSea 的產品很難復制:

OpenSea 很難被分叉和吸血鬼攻擊。這是因為 99% 的工程工作是鏈下的(例如搜索和發現、基礎設施),因此無法分叉。

Messari 研究員 Nystrom 的觀點略有不同,但他強調了去中心化平臺的優勢:

[P] 無許可協議 ...... 將更加可組合,由社區驅動,抵制有害監管,吸引更好的人才,并有利可圖。從長遠來看,這些品質是大多數去中心化協議將勝過中心化競爭對手的原因。

最終,Nystrom 回答的第二部分解釋了盡管存在強大的去中心化競爭對手,OpenSea 可能會如何蓬勃發展。

我認為中心化和去中心化市場都有一席之地,就像 Coinbase 和 Uniswap 都取得成功一樣。OpenSea 將繼續存在,并將提供出色的入門、UI 和有用的功能。

垂直市場

雖然不是直接競爭對手,但 OpenSea 可能會看到垂直平臺吸走其數量。在某種程度上,這已經發生了,幾個最大的 NFT 項目促進了在他們自己的交易所的買賣。

例如,如果您想購買 Axie,您不會從訪問 OpenSea 開始。相反,您可以前往 Axie 的“內部市場”。在那里,您會找到為產品量身定制的界面,具有完美的過濾和搜索功能。項目特定的錢包和交易跟蹤器增強了這一點。

OpenSea: NFT 市場的革命者

Axie Infinity

LarvalLabs (CryptoPunks、NBA Topshot 和 Sorare 的創建者)也存在類似的動態——所有這些都在自己的平臺上處理有意義的交易量。

最終,雖然 OpenSea 在適應不同的 NFT 方面做得非常出色,但投入大量資源來構建專業平臺的項目將難以跟上。Finzer 的公司希望它能夠變得越來越強大,通過選擇贏得勝利,并繼續接待無法或不愿意創建定制解決方案的出版商。

OpenSea 給人的印象是一家公司從不過度擔心競爭對手。盡管預計未來幾年會有更多競爭對手加入競爭,但如果繼續執行,應該還有增長空間。更大的擔憂可能來自其他地方。

盡管規模龐大,但 OpenSea 仍然是一家只有幾十名員工的初創公司,并且有著數年的業績記錄。盡管它執行良好并利用了加密貨幣令人振奮的市場擴張,但它也存在漏洞。有些可能在它的控制范圍內,許多不在其控制范圍內。

特別是,OpenSea 需要確保對客戶反饋做出反應以改進平臺,逐步采取行動降低監管風險,并為不利的市場條件做好準備。

響應客戶反饋

盡管作為加密世界的默認場所,OpenSea 有時會給人一種不受歡迎的平臺的印象。用戶抱怨公司的費用、使用以太坊區塊鏈產生的高油價以及缺乏像代幣這樣的去中心化功能。

值得稱道的是,OpenSea 運營著一個客戶門戶,用戶可以在其中提出改進建議并對之前提交的內容進行投票。名單很長:

OpenSea: NFT 市場的革命者

OpenSea

最常見的請求之一是 OpenSea 添加對其他區塊鏈的支持,包括 Cardano、Tezos、Solana 等。就目前而言,該公司支持 Ethereum 和 Polygon——盡管使用較少,但后者的 gas 費用確實較低。

支持 Solana 應該排在前列。該項目在過去一年中已經爆發(在 Not Boring 的“ Solana Summer ”中得到了很好的解釋)并且似乎有運行的空間。其低廉的費用和快速的交易處理可能使其非常適合 NFT,因為出現了一系列特定于鏈的猿、貓和吉娃娃,以及一個市場 Solanart 作為聚合器。

一個名為 The Degenerate Ape Academy 的項目已經在 Solanart 上處理了超過 950,000 個 Solana,按當前價格計算,相當于 1.49 億美元。在 OpenSea 上,似乎交易了價值約 1.9 ETH 的 Degenerate Apes。

OpenSea: NFT 市場的革命者

Solanart 上的 Degen Apes

當被問及在我們的討論中他認為自己的長處是什么時,芬澤回答說:“我盡我所能努力避免對事物抱有自負,并按原樣看待事物。”

這似乎是真的。正如前面提到的,OpenSea 的 CEO 經常提到平臺的缺點并著手糾正它們。他希望確保 OpenSea 不會錯過像 Degen Apes 這樣的未來突破性項目。挑戰將是添加更多功能、更多網絡,同時保持核心產品的性能。

NFT 是證券嗎?

如果美國監管機構做出肯定的決定,OpenSea 的業務無疑會受到影響。證券和出售證券的市場必須遵守 SEC 規則,這是一項需要 OpenSea 進行大量工作并從根本上改變 NFT 購買流程的負擔。

到目前為止,監管機構幾乎沒有說明他們如何看待 NFT 以及它們是否滿足“Howey 測試”的四個方面,該測試確定資產是否為證券。要達到標準,必須滿足以下條件:

投資了金錢(或等價物)

它被投資成一個“共同企業”

這項投資帶有“合理的利潤預期”

這樣的利潤來源于他人的努力

法律學者最有能力確定 NFT 是否符合標準,但即使是局外人也會同意投資等價物,通常期望價值增加。這些潛在的利潤似乎確實取決于其他人的工作。NFT 項目是否代表“普通企業”是一個更棘手的問題。

OpenSea 應該利用這段不確定時期主動與監管機構合作,幫助定義適當的界限,并確保他們的平臺在合規方面處于領先地位。如果他們能夠很好地管理這一點,那么監管可能會證明其對較小的、不太嚴格的參與者的防御能力比防御的來源要少。Messari 的 Nystrom 提到了這一點,同時補充說它可能會減少 OpenSea 的選擇:

隨著 NFT 的增長,OpenSea 最終可能會依賴于構建監管護城河(類似于 Coinbase),而不是提供風險更高的資產。

盡管我們相信 NFT 的創造力和社會力量,但這個空間確實是一種狂熱。欺詐、虛假交易和投機活動猖獗,價格似乎并不總是理性的。

在短期內,這種雞尾酒可能會導致買家不滿,進而減少 OpenSea 的交易量。很可能,這將受到更廣泛地遠離加密貨幣的推動——當前的牛市肯定不會永遠持續下去——投資者從這個世界的更奇幻的邊緣轉向成熟的項目。這實際上可能對藍籌 NFT 項目產生積極影響——加密投資者可能將 CryptoPunk 或 Fidenza 視為一種相當安全的價值儲存手段。但至少,較小的項目和許多支持它們的項目可能會看到紙質“回報”被抹去。

OpenSea 將如何應對這種低迷?

與其他幾家高速增長的初創公司一樣,OpenSea 實際上感覺它可以經受住此類事件的考驗。正如我們所提到的,該公司在其生命周期的大部分時間里都與一支精干、低燒錢的團隊合作,并通過保持專注而蓬勃發展。假設它不會突然養成揮霍無度的嗜好,它應該有足夠的金庫度過冬天。它可以通過挑選有趣的垂直參與者來有效地利用這段時間,并為下一個加密過山車做好準備。

Frontier:OpenSea 和 NFT 的下一步在哪里?

NFT 會變成什么?

這是一種可以讓幻想家瘋狂的問題。這種形式已經包括繪畫藝術、音樂、時尚、游戲、領域以及這些形式之間無數其他的重疊和重疊。同樣重要的是,隨著新項目在既定邊界上不斷涌現,地形每天都在變化。

由 Vine 創始人 Dom Hofmann 于今年 8 月下旬發布的 Loot 就是一個例子,說明了全新的趨勢是如何捕捉想象力的。正如我們所指出的,大部分 NFT 狂熱都被化身所主導——Loot 向另一個方向傾斜,避開對象的黑白名單圖像。這個想法是,創作者可以建立在 Loot 之上,為這個數字行程的持有者提供不同的場所來表達和體現他們的所有權。

OpenSea: NFT 市場的革命者

戰利品

Chen 表示,音樂 NFT 可能值得關注:

令人驚訝的是,音頻 NFT 還沒有起飛。一個很大的原因是因為 NFT 元數據現在主要只提供圖像或視頻。OpenSea 正致力于支持渲染音頻文件的重要元數據,這將有益于像 Catalog 這樣的項目,這些項目正在為策劃的 1-of-1 NFT 音樂構建平臺。

展望未來,“智能” NFT 可能代表另一個前沿領域。Nystom 概述了這個機會:

我們可以期待 NFT 從單純的靜態演變為動態,也就是“智能”NFT,具有 AI 集成和其他基于 NFT 使用而演變的酷炫功能。

這是令人興奮的事情,唯一真正的界限是法律和技術。在未來的某一天,我們可能會購買具有“真實”個性、思想會改變和適應的化身。

如果 NFT 現在已經有望達到數百億的交易量,那么成熟的市場可能會管理什么?

OpenSea 面臨的挑戰是成功地對如此復雜且令人眼花繚亂的對象進行編目。機會是盡可能多地捕獲不斷增長的數量。

這樣做可能需要新的產品和功能。在過去的幾周里,OpenSea 推出了一個移動應用程序。雖然它還不允許買賣,但這是邁向真正的多平臺產品的第一步,可以進一步普及 NFT。

如果我們想了解公司可能會去哪里,重新審視 Coinbase 的路線圖可能是一個不錯的選擇。在許多方面,這似乎是 OpenSea 最接近的模擬——一個中心化的加密交換,作為生態系統的自然入口,并熱衷于遵守規則。

也就是說,我們應該期望 OpenSea 提供一種對機構友好的產品,與 Coinbase Pro 不同。這可以處理托管、高價購買和提供白手套服務。

如果監管可行,NFT 的部分所有權將代表該行業的巨大解鎖。就目前情況而言,許多人僅僅因為定價就被排除在外。例如,目前無聊猿的“底價”為 38.7 ETH,約合 140,000 美元。除了富人之外,這超出了所有人的范圍。

與此同時,這些 NFT 的持有者在鎖定收益方面幾乎沒有選擇。如果您有幸以 10,000 美元的價格購買了 CryptoPunk 并看到它的價值增加到 100 萬美元,您應該出售嗎?如果下周類似的作品售價 1000 萬美元怎么辦?

現在,無論是買還是賣,要么全有,要么全無。細分化將允許新人以更少的錢購買他們最喜歡的資產——例如,購買 CryptoPunk 的“股票”——而持有者可以在保留上漲空間的同時從桌面上拿走一些獎金。

這是否很快成為可能對 OpenSea 來說并不重要。這是一個似乎才剛剛開始的市場。


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