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高盛計劃明年初設定新中期盈利目標,股本回報率15%

高盛集團(Goldman Sachs Group)三位消息人士對路透表示,該行計劃發布未來三年新的盈利目標,與2020年設定的長期目標保持一致,這在一定程度上得益于全球衛生事件期間投資銀行和交易的繁榮。

在2020年1月的最后一次投資者日上,高盛設定了3年和5年的凈資產收益率(RoE)和有形資產收益率(RoTE)目標,這是衡量盈利能力的兩個指標,當時的分析師稱這兩個指標雄心勃勃

三位消息人士稱,此后高盛受益于美國聯邦儲備理事會(美聯儲,fed)向資本市場注入流動性的刺激措施,而隨后高盛主要業務的繁榮意味著進展快于預期。

不過,消息人士表示,高管們理解,隨著央行收緊貨幣政策,有利的環境可能會消退。該行正在考慮發布一套新的到2025年期間的盈利目標,這將與該行在2020年設定的較長期目標保持一致。

具體而言,消息人士稱,該行正計劃設定新的中期股本回報率(RoE)和有形股本回報率(RoTE)至少為15%的目標。他們警告說,從現在到明年,與目標有關的決定仍可能發生變化。

當被問及對預期目標的評論時,高盛的一名發言人表示:“在2020年1月的投資者日,我們披露了13%的中期ROE目標和15%左右的長期ROE目標。”這位發言人拒絕進一步置評。

2020年目標是該行首席執行長大衛•所羅門(David Solomon)振興該行計劃的重要組成部分。2007-09年金融危機后,該行一直難以適應更嚴格的監管,這些監管限制了其核心交易業務的利潤率。消息人士稱,自那以來,高盛多數業務的進展都快于預期。

事實證明,發展高盛剛剛起步的消費者業務Marcus更具挑戰性。今年早些時候,管理層放棄了讓馬庫斯在2021年實現盈利的早期目標,稱至少還需要一年才能實現盈利。

高盛2019年的凈資產收益率僅為10%,凈資產收益率僅為10.6%。盡管如此,世行今年到目前為止的中期目標仍遙遙領先。在2021年前9個月,該公司實現了25.7%的年化RoE和27.2%的年化RoTE。2020年,該行實現了11.1%的股本回報率和11.8%的有形股本回報率。

股本回報率是全球用來評估銀行盈利能力的一個關鍵指標。它告訴投資者,股東每投資一美元,銀行能產生多少利潤。有形資產回報率不包括商譽等無形資產。

更快的增長

一位消息人士表示,高盛將在明年初更新關鍵目標,但不打算像2020年1月那樣,舉辦一個正式的投資者日,讓高管就不同的業務部門進行詳細的簡報。

高盛上一次更新目標進展是在今年1月,當時它維持了效率和股本回報率的目標。10月份,該公司報告稱,由于并購活動和首次公開募股(ipo)浪潮的推動,其利潤激增。

自去年3月以來,美聯儲向金融市場大舉注入流動性,令高盛受益,因為投行業務和交易業務在高盛收入中所占比例更高。

該公司的交易業務經歷了自2007-2009年金融危機以來最成功的時期,而其投資銀行部門也從創紀錄的全球交易交易中收獲了回報。

節約成本

三位消息人士稱,高管們還在討論是否提高目標,在截至2022年的三年時間里實現13億美元的成本節約。該行首席運營長沃爾德倫(John Waldron)在6月份的一次會議上說,該行已經確定了另外4億美元的潛在節省。

其中一位消息人士表示,節省成本是提高該行股本回報率的重要因素,仍是該行的首要任務。然而,三位消息人士表示,高管們尚未決定是否要設定一個新的整體成本節約目標。

成本削減措施也幫助了銀行的表現,以及所羅門的客戶服務倡議,一個高盛,這是他在2018年底成為首席執行官后的愿景的關鍵部分,消息人士說。

這些消息人士稱,通過加強合作,高盛希望從現有客戶那里獲得更多業務,并提高其在多個領域的市場份額。消息人士稱,這一戰略使其能夠與最大的企業客戶開展更多業務,并為更多客戶提供整體服務。

高盛計劃明年初設定新中期盈利目標,股本回報率15%

今年迄今為止,該銀行的股價已經上漲了47%,表現優于整個行業,反映出分析師和投資者對所羅門實現轉型計劃的能力越來越有信心。

三位消息人士稱,高管們承認,目前的回報率長期而言是不可持續的,因為這主要是由異常強勁的運營環境推動的。不過,他們相信,即使情況恢復正常,歐洲央行的表現也將繼續超過現有的中期目標。三位消息人士稱,高管預計該行將繼續受益于成本節約和市場份額增加。

公民金融集團(Citizens Financial Group)旗下JMP證券(JMP Securities)分析師德文·瑞安(Devin Ryan)表示:“他們在2021年全年表現出色。”“他們在銷售和交易以及投資銀行領域的市場份額正在增加,而且他們在這些新舉措上執行得很好。”

作為道瓊斯工業股票平均價格指數(Dow Jones Industrial Average)的一部分,高盛股價在尾盤上漲3.2%,至388.59美元。

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