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尽管消费者支出回升,但美国银行仍面临贷款和收入压力

惠誉评级表示,迄今为止,美国最大银行报告的第二季度业绩基本符合预期。净收入再次受到储备金释放以及投资银行业务费用收入的支持,消费者支出回升带来更高的交换收入。这些项目被具有有意义的资本市场业务的公司的交易收入恢复到接近正常水平以及由于贷款余额与上一季度基本持平而面临挑战的利差收入环境所抵消。

收入前景一直保持谨慎,核心盈利能力可能会相对于大流行前的水平继续承压。鉴于短期利率低、贷款增长疲软和运营费用增加导致的息差收入减少,预计今年拨备前收益仍将承压。也就是说,信用质量预计将继续改善,资本水平保持强劲,支持我们对美国银行评级的广泛稳定。1H21 拨备前净收入低于上年水平;然而,随着负拨备的继续,盈利能力反弹,尽管低于前几个季度的水平。

尽管消费者支出回升,但美国银行仍面临贷款和收入压力

正如预期的那样,更传统的银行部门产生的费用继续落后于大流行前的水平。尽管摩根大通富国银行在代理和零售渠道的交易量均表现良好,抵押贷款的发放仍然相当强劲,但销售利润的收益已显着收紧,并导致抵押贷款相关收入下降。

此外,存款服务费仍然面临挑战,因为较高的消费者账户余额导致透支减少以及整个消费者细分市场的收入减少。这逐渐被借记卡和信用卡消费增加的卡收入所抵消。

在支出增加的同时,几家银行表示信用卡支付率继续提高,从而给信用卡应收账款增长带来压力。美国国税局本周开始支付儿童税收抵免,这可能会进一步阻碍消费者贷款的增长,这将为消费者提供更多的流动性。从正面看,由于市场估值较高,大多数大型银行正寻求在利率保持低位的情况下增加资产和财富管理收入。

信贷质量继续改善,摩根大通指导将 2021 年剩余时间的冲销降低到 2.5% 以下,而美国银行的冲销处于 25 年来的最低点。

尽管消费者支出回升,但美国银行仍面临贷款和收入压力

如果经济预测继续比银行目前的模型有所改善,则可能会进一步释放储备金,但速度很可能要慢得多。

尽管消费者支出回升,但美国银行仍面临贷款和收入压力

贷款增长在没有任何有意义的利率变动的情况下大幅推动净利息收入增长,预计仍将面临压力。对于迄今已报告的银行,平均余额与上一季度基本持平,同比下降 5% - 10%。

银行季度预测的贷款增长前景喜忧参半,一些人表明消费和商业贷款活动在本季度末有所回升,这可能会支持未来的温和增长。然而,一些人表示,挥之不去的供应链问题和商业客户的普遍犹豫可能导致 2H21 充满挑战。存款增长继续超过贷款增长,惠誉的银行贷存比的核心流动性指标处于历史低位,这对流动性和资金方面的信贷有利。

预计资本比率将从年初的峰值进一步下降,但仍会支持评级。根据最近的压力测试结果,预计资本分配将在 2H21 回升. 然而,鉴于风险加权资产缺乏预期的增长,对报告的 CET1 比率的影响可能较小,因此资本可能会轻松高于最低要求和管理缓冲。对于美国银行而言,与股息相比,更高水平的回购提供了更大的灵活性,因为回购更容易激活和恢复以进行资本规划。

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