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美國國債收益率上升,標普500上漲21.6%創歷史新高

年底來臨之際,風險堆積,一些投資者在衡量12月份股市是否會延續其強勁表現的歷史趨勢,盡管市場面臨著對Omicron病毒變種的擔憂和更強硬的美聯儲。

根據Stock Trader 's Almanac的數據,11月和12月是1950年以來標普500指數表現第二好的月份和第三好的月份,平均漲幅分別為1.7%和1.5%。

今年11月的漲幅在最后幾天出現逆轉,原因是人們擔心新型Omicron可能影響全球經濟增長,以及美聯儲在通脹飆升的情況下周二采取的強硬態度,導致該指數當月下跌0.8%。標準普爾500指數今年迄今已上漲21.6%,仍接近歷史高點。

盡管這些風險不太可能在短期內消散,但如果從歷史表現來看,今年股市可能仍會表現強勁。

Bespoke Investment Group的數據顯示,自1928年以來,12月標普500指數有74%的時間實現了正回報,超過了以往任何一個月。

11月的疲軟只會加強這一趨勢,前提是今年剩余時間的表現一直強勁:該公司的數據顯示,今年是標準普爾500指數第10次在11月下跌但全年漲幅超過10%。Bespoke的數據顯示,在此前發生這種情況的9年里,股市在12月收盤時出現了上漲。

"動能肯定是一個因素," Bespoke宏觀策略師George Pearkes對路透表示。“如果股市全年都在上漲,而人們減持并追逐,他們可能想在年底前增持。”

LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick表示,當標普500指數今年前11個月表現強勁時,12月的漲幅往往更為積極。

據德特里克說,自1950年以來,該指數在12月份平均上漲1.7%,而標準普爾500指數在今年剩余時間里至少上漲了20%,而12月份整體平均漲幅為1.5%。

這一次,市場可能會面臨艱巨的任務。

芝加哥期權交易所(Cboe)波動率指數,即華爾街恐慌指標——周二升至水平在上周美聯儲主席后Omicron-fueled拋售杰羅姆·鮑威爾告訴國會,中央銀行可能會討論加速的錐形每月購買債券在即將舉行的政策會議上面對不斷飆升的通貨膨脹。受此消息影響,股市大跌,而美國國債收益率上升。

安聯投資管理公司(Allianz investment Management)高級投資策略師查理•里普利(Charlie Ripley)在最近的一份報告中表示:“隨著政策的潛在變化即將到來,市場參與者應該預計,在這個未知領域,市場將出現更多波動。”

對于科技股而言,有關美聯儲將采取更強硬立場的預期可能是一個不受歡迎的事態發展。科技股在標準普爾500指數(S&P 500)中的權重過大,曾推動該指數今年創下紀錄高位。

美國國債收益率的上升(通常伴隨著美聯儲將采取更激進政策的預期)降低了股票對一些投資者的吸引力,并可能給估值較高的股票帶來更大的壓力,因為這些股票有可能侵蝕其長期現金流的價值。

美國國債收益率上升,標普500上漲21.6%創歷史新高

根據Refinitiv Datastream的數據,標準普爾500指數信息技術板塊的未來12個月預期市盈率為27.5倍,而歷史平均水平為20.8倍。

投資者也在試圖評估歐米克隆變異的潛在嚴重性和嚴重性,高盛(Goldman Sachs)描繪了四種情況,說明這種壓力可能如何蔓延,以及它對全球增長的潛在影響。

該銀行表示,一波大規模感染導致封鎖的“下行”情景可能會使全球經濟增速在2022年第一季度放緩至2%,比目前的預測低2.5個百分點。

然而,許多投資者認為股市將繼續上漲。

“市場一直在尋找拋售的借口,”Natixis Investment Managers Solutions 的首席投資組合策略師 Jack Janasiewicz 表示。 “然而,強勁的企業盈利和經濟擴張的可能性應該會阻止股市從現在開始大幅下跌。”

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