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港股解盤(12.07) | 戰略做多港股

港股解盤(12.07) | 戰略做多港股

文/萬永強(智通財經研究中心總監)

降準的及時雨來的太及時了,感覺就是久旱逢甘雨,港股今天的上漲酣暢淋漓,恒指大漲超過了2%。

實際上,不光是降準的利好,今天盤中還在加碼。下午一點,央行網站掛出再貸款、再貼現利率表顯示,人民銀行決定自12月7日起下調支農、支小再貸款利率0.25個百分點。下調后,3個月、6個月、1年期再貸款利率分別為1.7%、1.9%、2%。此外,金融穩定再貸款利率為1.75%,再貼現利率為2%。繼昨晚超預期降準之后,央行再度“降息”。當然,關鍵還得看后續MLF是否降息,12月20日LPR是否下調。筆者認為,這個已經不是那么重要,重要的是傳達的信心。

更關鍵的是地產股迎來了重新定位。據新華社報道,中共中央政治局12月6日召開會議,關于地產表述為要推進保障性住房建設,支持商品房市場更好滿足購房者的合理住房需求,促進房地產業健康發展和良性循環。近期地產實際上已經有邊際放松的信號,包括放寬抵押貸款和開發貸款的審批,放寬城市層面的銷售限制等,預計接下來還會有更多的逆周期刺激政策出臺。前段跌得厲害的品種融創中國(01918)、合景泰富集團(01813)、旭輝控股(00884)、富力地產(02777)都大漲7個點以上。物管類也搭上了快車,龍頭碧桂園服務(06098)、融創服務(01516)、中海物業(02669)均表現不俗。

很自然,地產股的上漲其意義在于產業鏈的激活,上下游產業鏈中的家電、家具等也有望迎來需求增量。如做地產設計的明源云(00909)、家電類的海信家電(00921)、家具沙發龍頭的敏華控股(01999)等等。其中,家電的邏輯更好一些,因為隨著銅、鋁、鋼材、面板價格持續下降,家電板塊利潤率將得到改善。

另一邊,疫情方面的影響在開始淡化,有報道稱omicron變異毒株的早期病例相當溫和,緩解了對防疫封鎖的擔憂。香港方面,行政長官林鄭月娥出席行會前見記者時表示,為配合通關額外人員往來,當局正考慮加開口岸,會以陸路口岸為主,暫不考慮高鐵、直通車及港澳碼頭。林鄭月娥又稱,「港康碼」星期五起會開放予市民申請,在通關初期實施配額制下,不會立即開放通關名額,呼吁沒有迫切需要的市民無需急於在當日申請。彈性大的航空類如國泰航空(00293)、中銀航空租賃(02588)、中國民航信息網絡(00696)、中國國航(00753)受到追捧,香港本地股如莎莎國際(00178)、大家樂集團(00341)底部都值得關注

中遠海控(01919)公布,董事會審議通過建議回購A股及H股股份,總數分別將不超過A股及H股總數的10%。這是很積極的舉動,股價今天沖高回落主要是獲利盤的緣故。

市場的反彈實際上是全面的,這點和A股不同,這意味著港股的行情已經不是簡單的反彈,這應該是一波較好的上漲行情。

在月度策略里面,筆者談到恒指在23000點只要沒有跌破,將迎來較好的行情,政策的催化是最主要的因素。現在很多問題都傾向于明朗化,比如說美聯儲還在繼續維持寬松的狀態,即便是加息最快也要到明年的年中。中概股在美國的處境,未來的方向就是走向港股市場的二次回歸。港交所也正在做好充分的準備,如在今年11月19日公布了優化及簡化海外發行人上市制度的咨詢總結。新修訂將于2022年1月1日生效,赴港第二上市或雙重主要上市將更為靈活、更加便利。

對港股市場而言,中概股回歸長期來說能為港股市場帶來更高的關注度、流動性、代表性、交投量和估值水平。其它的問題,包括互聯網巨頭的監管已趨于尾聲,而相關個股自身也在不斷調整。比如阿里巴巴(09988)也在積極調整自身戰略,高層人員的調整也已到位,經過了很多事情,阿里巴巴必須要謀求變革,自身的定位很關鍵。市場也看到了其積極變化,今天大漲超12個點本身就是一種正面回應,而影響深遠的地產問題也在走向良性發展。

綜上來看,制約港股的各種不利因素已經得到有效的化解。再從另一個層面來看,港股市場要迎來二次回歸浪潮,其市場本身的良好發展才是關鍵,必須要營造一個良好的牛市氛圍,否則一切都是紙上談兵。這才是大戰略層面的東西。

因此,在最新的《一周決策參考》里面,筆者就談到,市場跌下來就是黃金坑,場外資金將積極回補,底部超跌的品種會被資金首先挖掘。主線方向就是地產產業鏈、互聯網巨頭、及大金融。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

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