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中金:港股醫藥板塊進入底部區域,配置價值持續提升

中金:港股醫藥板塊進入底部區域,配置價值持續提升

智通財經APP獲悉,中金醫藥團隊近期看多港股醫藥板塊,并再次向投資者傳遞堅定看好醫藥創新產品端發展趨勢的信心。中金表示,港股醫藥投資情緒已經到了極度悲觀的狀態,核心標的估值已經進入合理區間,政策預期進一步惡化的可能性不大,港股市值相對較小的創新藥和器械公司未來幾年將會在國際化進程中展現出較強的爆發性。推薦信達生物(01801)、康方生物(09926)、再鼎醫藥(09688)、康諾亞(02162)、海吉亞醫療(06078)、榮昌生物(09995)、時代天使(06699)、石藥集團(01093)、藥明生物(02269)、和黃醫藥(00013)。

中金指出,情緒層面已經極度悲觀。目前市場情緒類似于18年底到19年初的時間段,港股醫藥流動性已經枯竭,IPO發行也遇到了很大壓力,疊加這次中概股帶來的再次大跌,根據歷史經驗來看,已經到了極度悲觀的狀態。

核心標的估值已經進入合理區間。今年以來,經過大幅的下跌,港股醫藥的估值已經進入了合理區間,配置性價比在逐步提升。港股醫藥標的整體比純美股有一定溢價是合理的,因為中國臨床難度目前依然比美股要低,供給相對稀缺,可以擁有一定溢價。

中金表示,政策預期進一步惡化的可能性不大,整體醫保談判的結果市場相對滿意,而且確實看到創新藥和器械的放量速度是非常快,基本面產品推出三年左右的銷售額能達到過去六七年的銷售額。

中金認為,中國醫藥產業的發展已經進入產品端邏輯,中國創新品種的國際化已經展開,港股市值相對較小的創新藥和器械公司未來幾年將會在國際化進程中展現出較強的爆發性。

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