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中銀證券:2022年體育服飾處于高景氣周期,推薦體育服飾、優質制造以及品牌龍頭企業

中銀證券:2022年體育服飾處于高景氣周期,推薦體育服飾、優質制造以及品牌龍頭企業

智通財經APP獲悉,中銀證券發布研報稱,紡織服裝行業受疫情影響略有波動,未來隨著疫情得到控制,行業業績有望持續恢復。展望2022年,體育服飾處于高景氣周期、有望延續高增長;疫情控制下品牌服飾整體有望恢復。上游在越南疫情企穩以及棉價支撐下,業績穩健增長可期。推薦重點關注體育服飾、優質制造以及品牌龍頭企業。

趨勢1:體育服飾行業穩定高增長,冬奧疊加國潮因素助力行業發展。我國體育行業2020年總規模452.9億美元,2015至2020年復合增長率13.54%。根據EuroMonitor預測,未來三年內我國運動服飾行業將繼續維持高速增長態勢,增速約為12.2%,規模還將進一步擴大。2022冬奧會為體育行業廠商帶來業績增長動能,各大本土品牌持續加大運動服飾設計和營銷投入。各大廠商進一步將傳統文化元素引入設計中,國潮文化的催化有望增強龍頭品牌銷售和品牌影響力。

趨勢2:棉價支撐帶來售價紅利,產能穩定保障龍頭企業業績。受疫情影響,全球棉花產量低于疫情前水平,國內棉花長期供給不足,供需缺口支撐棉價持續走高,為紗線制造企業帶來高售價紅利。同時,由于國外疫情常態化,國外需求旺盛,紡織服裝10月出口額同比增長16.7%,上游紡織業訂單回流進一步利好紡織公司業績。隨著越南等主要產能區受疫情影響疫情逐漸好轉,國內紡織企業越南產能逐步恢復,龍頭企業業績未來可期。

趨勢3:疫情復蘇背景下持續看好國內龍頭業績復蘇。隨著新冠疫苗以及特效藥的持續研發,未來全球疫情有望得到有效控制。2021年Q1-Q3季度紡織零售總額較同期提升19.84%,且已超越2019年同期,疫情控制背景下利好紡織服裝需求恢復。國內紡織服裝龍頭企業疫情后業績強勢回暖,長期業績可期。良好業績支撐下龍頭企業有望走出低估值區,估值未來將持續修復。國內龍頭在設計渠道以及供應鏈方面具有優勢,為龍頭業績提供保障。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

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