阿賈克斯財經網>香港股市>天風證券推出7只12月海外金股, 快手-W(01024)華寶國際(00336)等在列
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天風證券推出7只12月海外金股, 快手-W(01024)華寶國際(00336)等在列

天風證券推出7只12月海外金股, 快手-W(01024)華寶國際(00336)等在列

智通財經APP獲悉,天風證券研究所發布海外策略報告指出,整體而言,2季度后,美國進口體現了經濟增長動能從消費向投資,從終端銷售到補庫的轉換。由于高通脹和企業在零售端的補庫仍將持續到年底,預計四季度美國進口額仍將維持高增速。投資建議方面,美股建議增持Coinbase(COIN.US)和SEA(SE.US),港股建議增持快手-W(01024)、中糧家佳康(01610)、華潤電力(00836)、華寶國際(00336)、思摩爾國際(06969)。

關于12月海外金股,天風證券的基本假設和目標價分別如下:

Coinbase:

維持“增持”評級。公司預計2021全年MTU在悲觀,樂觀假設下分別為800萬,850萬。由于公司上調了全年MTU預期(悲觀情況下MTU預期由 550 萬上調到了800萬,樂觀情況下 MTU預期上調到了850萬),我們預測21E~23E凈收入為90億/97 億/114億美元(前值為74 億/103 億/129億美元),經調整后EBITDA為48/51/59億美元(28/41/53億美元),參考全球交易所估值、考慮到公司發展尚處加密貨幣早期,給予21x EV/Adj EBITDA,上調目標價至404美元,維持“增持”評級。

SEA:

公司三季度上調全年電商收入指引,我們將公司2021-23年的預測營收從81.83 / 120.35 / 155.88億美元上調至93.15 / 136.87 / 177.36億美元,同比增長112.9% / 46.9% / 29.6%;歸母凈利潤從-18.50 / -17.37 / -16.99億美元調整至-17.87 / -17.70 / -17.26億美元,同比增長 -10.4% / 0.9% / 2.5%,EPS從-3.36 / -3.02 / -2.83美元/股調整至-3.25 / -3.08 / -2.88美元/股,同比增長4.2% / 5.2% / 6.6%,預計隨著公司運營地區線下活動持續恢復以及數字化的不斷發展,疊加全球化市場的不斷推進,公司有望實現長期可持續發展,成長空間廣闊,維持“買入”評級。

快手:

Q3超越市場預期的業績體現了公司組織結構調整效果,考慮宏觀經濟對廣告收入影響,我們將21年收入預期從806億下調至799億元,預估2021-2023年公司收入分別為799/1068/1374億元,分別同比增長36%/34%/29%。考慮到公司降本增效成效顯著,虧損收窄,上調公司盈利預期,將調整后凈利潤從-242/-239/-47億元調整至-204/-164/-40億元,虧損逐步收窄。按照P/S來看,快手當前市值對應2021-2023年P/S分別為4.0x/3.0x/2.3x,維持“買入”評級。

中糧家佳康:

暫不考慮生物資產公允價值變動對利潤的影響,預計2021-2022年公司凈利潤51.5/39.9億人民幣,對應EPS分別為1.58/1.22港元。公司頭均盈利水平行業領先,隨著養殖規模的持續擴大,業績有望持續增長,同時公司一體化經營有望持續提高品牌溢價、提升長期盈利能力。基于此,我們給予公司2021年5倍PE,則對應目標價為7.9港元,維持“買入”評級。

華潤電力:

考慮到公司2021H1業績和業務拓展情況,維持盈利預測,預計公司2021-2023年歸母凈利潤為77、95和113億港元,對應PE為10.2、8.2和7.0倍,維持“買入”評級。

華寶國際:

在全球新型煙草發展大趨勢下,公司作為新型煙草核心原料供應商,競爭優勢凸顯,隨著1)國內新型煙草政策的逐步明朗化,2)公司海外煙草薄片產能逐步釋放,公司憑借領先的研發優勢和優異的產品力,其新型煙草相關的業務如煙用香精、煙草薄片、煙用新材料、霧化用香精及煙油業務有望迎來快速增長,因此我們上調公司21-23年營收為45.08/51.53/66.22億元(前值為41.27/44.46/48.28),凈利潤為13.51/15.05/19.33(前值為12.36/12.64/14.13)億元;對應21-23年的PS為11.8/10.3/8.0X,考慮到公司作為HNB領域核心原料供應商的定位,其競爭優勢非常突出,給予對應22年17倍PS,對應目標價為28.2元人民幣(對應34.0元港幣,1港幣約合0.83元人民幣),維持“買入”評級。

思摩爾國際:

公司作為全球最大霧化設備制造商,壁壘優勢不斷凸顯,與BAT、JTI、NJOY、悅刻等大客戶深度綁定,在監管不斷趨嚴的背景下,產業鏈上下游集中度均將加速提升,公司有望繼續分享行業超額增長。基于國內市場去庫存壓力較大,我們微調公司2021-2023年收入為155.7/229.5/332.5(前值為169.45/250.30/363.92)億元;調整后凈利潤為58.2/85.3/120.8(前值為63.59/93.24/132.46)億元。基于公司的技術和龍頭優勢,維持“買入”評級。

本文來源于天風證券的策略報告;智通財經編輯:文文。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

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