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高盛:維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標價209港元

高盛:維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 目標價209港元

智通財經APP獲悉,高盛發布研究報告稱,維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級,目標價209港元。

報告中稱,本周一(11月29日)與阿里投資者關系主管林建達進行非交易性路演(NDR),分享了公司的三大戰略支柱(即境內消費、云計算和全球化)發展、指境內消費仍然是投資者關注的重點領域,包括對商家支持和補貼、關鍵戰略投資等,指隨著公司在防御及拓展策略上的投資不斷增加,以獲取新用戶、建立多個流量來源等,該行對公司變現改善進程保持樂觀。

公司預計,在內地短期的電商零售總體易總額(GMV)增長將會放慢,因受到零售增長轉弱等影響,今年第三季度內地線上實物商品零售額同比增速放緩至8.7%,整體服裝及化妝品零售額同比-1.5%及+2.2%,鑒于公司在非必需消費品領域的龐大基數,這對公司影響明顯。

此外,阿里巴巴上財季采取2項對商家友好的舉措,令核心業務客戶管理收入(CMR)增長低于零售總體易總額(GMV),包括向商家免除基本技術費用,放棄了數十億人民幣計傭金收入、第二是商戶補貼,管理層將其視為公司在競爭加劇期間向商戶提供的臨時支出項目。

報告提到,就包括淘寶特價版和社區市場在內的關鍵戰略投資,公司指在偏遠城市中看到了廣泛的機會,就淘寶特價版主要迎合偏遠城市市場,在2022財年第二季度年度活躍消費者(AACs)達2.4億,管理層表示增加及挽留用戶仍然是淘寶特價版的重點,指淘寶特價版的變現仍處于早期階段。

高盛稱,至于社區補充品電商平臺“淘菜菜”,公司通過解決較低層需求,上財季淘菜菜GMV按季增長150%,其在輕資產零售模式下運營,所需資本支出有限。但據管理層稱,由于提成上競爭仍然激烈,淘菜菜仍處于虧損狀態。

本文轉自智通財經,如要了解詳細內容可以訪問原站查詢。

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