智通財經APP獲悉，花旗發布研究報告稱，為反映農夫山泉(09633)2023財年業績表現勝于預期，決定將公司2024及2025財年的凈利潤預測，分別上調6%及5%。該行預期，農夫山泉2024財年的包裝水、茶類飲品、功能性飲品、果汁的細分市場銷售額，將分別同比增長11%、31%、19%、19%，目標價由59.4港元上調至60.15港元，維持“買入”評級。...

花旗發布研究報告稱，由于歐洲及日本零售業強于預期及Miu Miu的強勁增長，帶動普拉達2024年首季的銷售額高過預期約2%，故上調對公司預測，目標價由62.5港元升至65.5港元，維持“中性”評級。報告中稱，4月零售走勢與2024年首季一致，該行因Miu Miu零售假設較高，將2024財年集團營收增長預測，按固定恢率計上調13%，并維持25財年大致不變。加上外匯不利因素的減少，這推動了公司2024財年及2025年集團收入約3%的升幅。該行表示，上調公司今明兩財年的毛利率預測，同比分別升20個及1...

花旗發布研究報告稱，基于去年業績表現及行業最新動態，相應調整對國泰航空盈利預測，將今明兩年核心利潤預測上調22%至46%，較市場普遍預期低2%及6%。花旗指出，隨著商務出行復蘇，各家航空公司數據表現強勁，同時中國出境游持續恢復，因此維持對國泰航空的正面看法，目標價微升至11.6港元，評級“買入”。...

花旗發表研究報告指，永利澳門首季業績勝預期，收入按季增10%至9.99億美元；經調整物業EBITDA按季升14%至3.4億美元，意味著與2019年首季 EBITDA相比恢復約88%，表現超出市場及花旗預測。該行認為，業績增長主要是由兩間賭場的營運支出管理好于預期所帶動。報告引述永利澳門管理層指，有利的贏率令首季EBITDA增加約1,900萬美元。根據該行估計，永利澳門的市占率按季增長約0.6個百分點至約14%。該行認為，集團大部分的負面因素已經反映在股價，予“買入”評級，目標價由8.7港元上調至...

花旗發表研究報告指，鑒于農夫山泉于無糖茶飲品市場的份額大幅增長，加上新茶類品牌陸續進軍有糖茶類飲品市場，相關情況增加康師傅旗下即飲(RTD)茶產品業務的競爭阻力。該行因而將康師傅2024及2025財年的凈利潤預測，分別下調3%及5%。為反映面條類業務的結構性疲軟，以及即飲業務的競爭壓力，花旗決定將其目標價由8.45港元下調至8.11港元，維持“沽售”評級。...

花旗發表報告指，仍看淡香港地產行業，原因是去全球化；四大支柱產業在新的驅動力出現之前表現放緩；經濟疲軟和通縮導致實際利率高企；美聯儲減息后，香港按揭利率可能不會在初期跟隨下調；零售業受到旅客消費降級影響，每位游客平均消費額下降；寫字樓面臨供應回升壓力，但裁員后需求減少；住宅措施放寬引發短期銷售沖動，更多新盤以合理價格推盤。總體而言，花旗預計自由現金流能見度高、股息前景穩定的地產股將跑贏大市，而以住宅為重點、資本支出計劃龐大、資產負債率高的地產公司表現則可能會落后。偏好依次為零售收租股、開發商、零...

花旗發布研究報告稱，維持青島啤酒股份(00168.HK)“買入”評級，在中國啤酒行業，該行繼續偏好華潤啤酒(00291.HK)，是其行業首選，目標價從89.9港元下調至84.5港元。 青島啤酒股份（00168.HK）公司簡介：青島啤酒股份有限公司是一家中國的啤酒生產商和經銷商。該公司通過六個業務部門運營：山東部門、華南部門、華北部門、華東部門、東南部門，及香港與澳門等海外市場部門。山東部門在山東及周邊地區從事啤酒生產和銷售業務。華南部門在華南地區從事啤酒生產和銷售業務。華北部門在華北地區從事...

花旗發表報告指出，根據天齊鋰業今年首季業績，將其評級由“中性”上調至“買入”，估計公司將于今年下半年起實現盈利，主要由于高成本的鋰輝石庫存可能在今年首季至次季消耗；其持股約22%的SQM因稅務索償而產生的一次性影響，對全年現金流影響有限。而SQM與Codelco之間的協議存在不確定性。該行將天齊鋰業今年凈利潤預測由原預期的33億元，下調至虧損18億元，以考慮SQM一次性投資收益損失，以及受今年上半年高成本的鋰輝石庫存影響。在預測模型更新后，對公司2025至2026年的每股盈利預測下調1%至2%。...

花旗發表報告指，青啤首季業績差過預期，收入表現疲弱，因此下調對其今明兩年凈利潤預測各2%和1%，銷售增長假設為5%和4%，預計其廣告和促銷費用可能低于預期，將有助于短期盈利，但會對其長期品牌價值產生負面影響。花旗對青啤目標價從89.9港元下調至84.5港元，維持“買入”評級。在中國啤酒行業，該行繼續偏好華潤啤酒，是其行業首選。...

1. 5月7日(周二)美股盤前，美股三大股指期貨漲跌不一。截至發稿，道指期貨漲0.08%，標普500指數期貨跌0.00%，納指期貨跌0.19%。2. 截至發稿，德國DAX指數漲0.66%，英國富時100指數漲1.04%，法國CAC40指數漲0.34%，歐洲斯托克50指數漲0.49%。3. 截至發稿，WTI原油跌0.38%，報78.18美元/桶。布倫特原油跌0.40%，報83.00美元/桶。市場消息花旗：美聯儲無懼融資利率短暫飆升，縮表將持續至明年。花旗表示，美聯儲可能會將縮減資產負債表的計劃持續...

花旗發表報告，更新對統一預測模型，并引入2026年盈利預測。該行將2024和2025年核心凈利潤預測(不包括出售收益)分別下調13%和15%，并將收入預測分別下調7%和6%。該行將其目標價由9.82港元下調至8.57港元，維持“買入”評級。...

花旗發表研究報告指，美高梅中國季績再創紀錄并不令人驚訝，但對其EBITDA利潤率達30.3%感到驚喜，而花旗早前估計為29.4%。管理層仍然致力于將市場份額維持在15%左右，并將利潤率維持約20%高位水平。該行表示，考慮到集團最新的經營趨勢，將其目標價由17港元上調至18.35港元，維持“買入”評級。該行相信集團在今年的大部分時間里，將受惠于較早采用智慧賭桌的優勢，長遠來看有助獲得市場份額。...

智通財經APP獲悉，花旗發布研究報告稱，維持美高梅中國(02282)“買入”評級，考慮到公司最新的經營趨勢，將其目標價由17港元上調至18.35港元。公司季績再創紀錄并不令人驚訝，但對其EBITDA利潤率達30.3%感到驚喜，而該行早前估計為29.4%。管理層仍然致力于將市場份額維持在15%左右，并將利潤率維持約20%高位水平。該行相信公司在今年的大部分時間里，將受惠于較早采用智慧賭桌的優勢，長遠來看有助獲得市場份額。...

智通財經APP獲悉，花旗發布研究報告稱，基于去年業績表現及行業最新動態，相應調整對國泰航空(00293)盈利預測，將今明兩年核心利潤預測上調22%至46%，較市場普遍預期低2%及6%。花旗指出，隨著商務出行復蘇，各家航空公司數據表現強勁，同時中國出境游持續恢復，因此維持對國泰航空的正面看法，目標價微升至11.6港元，評級“買入”。...

智通財經APP獲悉，花旗發布研究報告稱，予濰柴動力(02338)“中性”評級，將集團2024至26年各年凈利潤預測分別上調6.7%、0.7%及0.7%，目標價由15.4港元調升至17.2港元。報告中稱，公司首季收入錄564億元人民幣，同比增6%，按季升5%，凈利潤26億元人民幣，同比增40%，按季升3%，符合花旗和市場預期。濰柴動力第一季業績的推動因素包括柴油引擎銷量同比增長13%及重卡銷量升3%、大缸徑引擎(large-bore engines)銷售持續增長、及收入組合改善推動毛利率同比大升3...

花旗發表報告指出，友邦保險首季新業務價值勝預期，毛利擴張，并強化資本管理政策，提供更佳可見度。友邦目標透過漸進式股息和回購，實現基于自由盈余凈額的75%派息比率；定期審查其資本狀況，以自主方式返還多余資本。因此，友邦宣布在現有股份回購計劃中增添20億美元，使回購總額增至120億美元，預期在約12個月內完成。此外，該行認為友邦首季新業務價值按固定匯率計按年升31%，按實質匯率計升27%，明顯超過該行及市場預期，主要受到年化新保費按固定匯率計按年升26%，以及新業務價值利潤率按固定匯率計按年升2.1...

花旗發表研究報告指，預計蘋果上季的銷售收入及每股盈利將低于市場預期，并對今年iPhone的需求維持保守態度。該行將3月及次季的iPhone銷量預測削減200萬及300萬臺，即期內分別為5,000萬及4,000萬臺，低于市場預期的5,400萬及4,500萬臺。另外，由于該股年初至今表現落后標普500指數，該行認為利淡消息已基本反映在股價，投資者正關注6月WWDC24活動即將發布的財報。該行將集團2025財年的每股盈測下調34美分，并將目標價由220美元下調至210美元，維持“買入”評級，相信202...

花旗研究的報告指，時代電氣公布了強勁的2024年首季業績，盡管期內獲利按年增幅低過中國中車。公司的純利按年升30%至5.68億元，主要帶動2024年首季營收按年升27%以及毛利率較去年同期上升1.6個百分點。該行指，與2023年之前幾季不同，時代電氣旗下軌道交通業務首季錄得按年升44%，取替了新興裝備業務成為首季增長的主要動力，亦與管理層看法一致。該行亦認為，毛利率錄得按年升1.6個百分點，主要是由于有利的產品組合變化，高毛利率的軌道交通業務占2024年首季總收入54%(其在2023 年首季為4...

花旗發表報告指，中鋁首季凈利潤為22.3億元，按年增長23%，按季增長63%，基本符合該行預期。毛利為67.92億，按年增長24%，按季下降4%。由于沒有營運數據，該行估計毛利增長主要是由于鋁成本下降和鋁銷量增加。花旗認為，鋁的利潤率可能會在更長時間內保持較高水平，而鋁價進一步上行也與潛在的制造業補貨周期有關。該股仍是其行業首選。評級“買入”，目標價7.88港元。...

花旗發表報告指出，中興首季業績大致符合預期，收入按年升5%至306億元，較市場預期高出4%，符合該行預期，并相當于該行及市場對其全年預測的23%。中國電訊營運商的資本開支下降，季內國內營運商網絡業務受壓，至于海外營運商網絡業務、政企業務與消費者業務收入維持較快速的按年增長。該行認為，中興首季毛利率按年跌2.5個百分點至42%，符合市場預期。EBIT按年跌5%至30億元，較市場預期高出7%。整體而言，首季凈利潤按年升4%至27億元，較市場預期高出5%，并相當于該行及市場對公司全年預測的27%。該行...

花旗發表報告指出，滔搏將于5月底披露截至今年2月底止2024財年業績，該行預期公司凈利潤按年增長21%至22.31億元，收入預測升8%，毛利擴張。該行對滔搏2024財年凈利潤預測基本不變，惟預計行業增長放緩，對2025財年及2026財年預測各下調7%與11%。此外，該行指滔搏受惠于國際品牌持續增加市場份額，料公司2025財年及2026財年收入增長11%與10%，超過行業水平。該行對其目標價由9.4港元下調至8.3港元，維持“買入”評級。...

智通財經APP獲悉，花旗發布研究報告稱，予中國鋁業(02600)“買入”評級，仍是其行業首選，目標價7.88港元。報告中稱，公司首季凈利潤為22.3億元人民幣，同比增長23%，按季增長63%，基本符合該行預期。毛利為67.92億人民幣，同比增長24%，按季下降4%。由于沒有營運數據，該行估計毛利增長主要是由于鋁成本下降和鋁銷量增加。花旗認為，鋁的利潤率可能會在更長時間內保持較高水平，而鋁價進一步上行也與潛在的制造業補貨周期有關。...

智通財經APP獲悉，花旗發布研究報告稱，將中遠海運港口(01199)2024至2025財年的收入及核心盈利預測，分別平均削減約5%及9%，以反映公司吞吐量增長放緩的情況。另外，花旗對公司2024至2026財年的修正后盈利預測，與市場的預期持平至高出3%。該行因而將中遠海運港口的目標價由6.12港元下調至6.1港元，維持“買入”評級。...

花旗發表報告表示，港交所今年首季純利30億港元，按季升14%(按年跌13%)，高于市場預期9%，核心收入按季升2%及按年跌6%，大致符合市場預期，投資收益錄13億港元按季升25%(按年跌13%)，優于市場預期23%，受益額外投資組合收益所推動。該行指，港交所上季整體利潤較市場預期高出9%，但該行認為此主要可能是外部投資組合收益的結果，但亦指這不太可能被估算，同時，成本比預期高出3%。該行指宏觀不確定性和美國利率或長期高企，可能對港交所股價構成短期壓力。花旗維持港交所“沽售”評級及目標價215港元...

花旗發表研報指，持有舜宇光學35.48%股權的第一大股東舜旭有限公司，與瑞銀集團簽訂一項股權領口期權交易，涉及4,457萬股，占流通股的約4%。舜旭未有公布有關交易原因，花旗預測可能是出于其自身的融資需求，而非對舜宇的持股立場有變，將等待舜宇光學就事件作進一步公布。該行目前對舜宇目標價為63.5港元，對應2024年預測市盈率的約30倍，當中主要反映潛望式鏡頭升級帶來的盈利復蘇、手機鏡頭毛利率改善，以及汽車/XR業務的進一步增長，給予“買入”評級。...

智通財經APP獲悉，花旗發布研究報告稱，維持港交所(00388)“沽售”評級，目標價215港元。公司今年首季純利30億元，按季升14%(同比跌13%)，高于市場預期9%，核心收入按季升2%及同比跌6%，大致符合市場預期，投資收益錄13億元按季升25%(同比跌13%)，優于市場預期23%，受益額外投資組合收益所推動。該行指出，港交所上季整體利潤較市場預期高出9%，但該行認為此主要可能是外部投資組合收益的結果，但亦指這不太可能被估算，同時，成本比預期高出3%。該行指宏觀不確定性和美國利率或長期高企，...

智通財經APP獲悉，花旗發布研究報告稱，維持萬洲國際(00288)“買入”評級，目標價5.79港元。公司2024財年首季核心凈利潤同比增長73%，擺脫較低的比較基數。至于美國業務的經營利潤同比上升2.1倍，豬肉業務經營虧損亦同時大幅收窄。不過同一時間，中國的經營利潤同比下跌10%，主要受累于豬肉價格疲弱所導致的凍肉經營利潤下跌的因素。該行認為，公司管理層正努力減少美國的生豬產能，以減少未來對公司盈利的波動。在美國業務展望方面，花旗引述萬洲管理層預計，其豬肉業務將在次季和第三季恢復季節性盈利水平，...

花旗發表報告指，參加了紫金業績電話會議，并更新對其預測模型，以反映該行大宗商品團隊的最新價格預測。該行將紫金2024至2026年純利預測分別上調8%、15%、11%，各至290億、390億、510億元。該行將其目標價由20.5港元升21.9港元，維持“買入”評級。該行仍然看好銅價和金價，紫金是這兩種金屬的受惠者，因此維持其為行業首選。...