摩根大通發表研究報告，指出澳博控股今年首季業績表現穩健，收入及盈利表現均有所改善。考慮到管理層預期上葡京的市場份額將繼續增長，摩通相應將2024至2025財年EBITDA預測上調約5%，目標價從3港元上調至3.3港元。但該行維持對澳博的“中性”評級，表示目前未能確信上葡京未來幾年內可達成5%的市場份額目標，同時認為澳博的去杠桿進展令人失望，是目前行業中唯一一家尚未能產生顯著自由現金流的博彩營運商，相信債務成本及資本開支負擔相對較重，且估值較昂貴，目前對澳博的的盈利預測略低于市場預期。...

高盛發表報告指，彭博引述消息報道證監會和國家稅務總局正在審議香港提交的一項計劃，免收港股通股息20%利得稅。受消息帶動，港交所股價上周五收漲7%。雖然該行不對結果發表看法，但提出上行情景，即若建議獲落實后，南向通成交量可能會上升。該行指，注意到南向通投資者偏好高股息率股票。高盛預計，2024財年股票交易每日平均成交額將趨于平穩，2024至2026財年的年均復合增長率約為12%，因為成交量將出現拐點，并回到原來的增長軌道。由于市場估值呈上升趨勢，可能會推動IPO數目，從而有助于市場交易量和港交所股...

里昂發表研究報告指，特步以代價1.51億美元出售虧損業務，向控股股東丁氏家族出售蓋世威(K-Swiss)及帕拉丁(Palladium)品牌業務KP GLOBAL全部股本。同時，公司宣派每股特別息0.447元。里昂認為，特步出售KP Global將有助于提高盈利能力及減輕負擔，而由于管理層的目標是在今年8月完成交易，因此對明年起的影響將更加明顯。另外，由于前收市價已接近換股價，該行認為股息方面的股東回報較多。該行將集團目標價由5.1港元上調至5.5港元，維持“跑贏大市”評級。...

里昂發表報告指，在友邦公布第一季業績和強化資本政策后，更新對其預測。該行指，友邦內地及香港業務表現均領先同業，認為該趨勢是可持續，并欣賞友邦新的股份回購結構，其近期股東總回報收益率約為7%，同時亦具有支持未來增長的靈活性。該行指，隨著新回購計劃的實施、第一季香港保險統計數據、中期業績以及穩定的宏觀環境等催化劑出現，該股股價仍有上漲空間。該行重申“買入”評級，并將目標價從80港元上調至82港元。...

里昂發表報告指出，華虹首季收入處于其指引范圍的下限，毛利率則超出指引，產能利用率提高至91.7%，公司認為今年度利用率將接近滿負荷運轉。首季產品均價按季跌7%，但公司預期將逐步復蘇。此外，華虹的第二個12英寸晶圓廠進展順利，公司有信心實現“合理”的利用率。該行將華虹的目標價由16.4港元上調至19.7港元，維持“跑贏大市”評級，認為其產能利用率改善。...

智通財經APP獲悉，里昂發布研究報告稱，維持澳博控股(00880)“跑輸大市”評級，目標價從2.6港元上調至3.1港元。隨著2024年首季取得良好業績，該行提高了新葡京和上葡京的非博彩收入預測和利潤率假設，并分別上調2024年及2025年的除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)9%及3%，指利潤率具韌性。然而，該行指仍然需要耐心等候上葡京的市占率達5%目標。...

智通財經APP獲悉，里昂發布研究報告稱，維持快手-W(01024)“買入”評級，目標價83港元。該行預計，快手首季業績穩健，總收入將同比增長15%至290億元人民幣，經調整Ebit將達到36億元人民幣，而去年同期僅為2億元人民幣。電子商務業務仍然是增長的主要引擎，該行預計將保持29%的強勁同比增長，帶動電子商務廣告和傭金同比增長40%。報告指出，隨著短劇廣告庫存的增加以及迷你游戲和線下廣告商覆蓋范圍的擴大，外部廣告也可能繼續保持雙位數增長。國內業務Ebit可能達到39億元人民幣，利潤率為14%，...

智通財經APP獲悉，花旗發布研究報告稱，為反映農夫山泉(09633)2023財年業績表現勝于預期，決定將公司2024及2025財年的凈利潤預測，分別上調6%及5%。該行預期，農夫山泉2024財年的包裝水、茶類飲品、功能性飲品、果汁的細分市場銷售額，將分別同比增長11%、31%、19%、19%，目標價由59.4港元上調至60.15港元，維持“買入”評級。...

花旗發布研究報告稱，由于歐洲及日本零售業強于預期及Miu Miu的強勁增長，帶動普拉達2024年首季的銷售額高過預期約2%，故上調對公司預測，目標價由62.5港元升至65.5港元，維持“中性”評級。報告中稱，4月零售走勢與2024年首季一致，該行因Miu Miu零售假設較高，將2024財年集團營收增長預測，按固定恢率計上調13%，并維持25財年大致不變。加上外匯不利因素的減少，這推動了公司2024財年及2025年集團收入約3%的升幅。該行表示，上調公司今明兩財年的毛利率預測，同比分別升20個及1...

花旗發布研究報告稱，基于去年業績表現及行業最新動態，相應調整對國泰航空盈利預測，將今明兩年核心利潤預測上調22%至46%，較市場普遍預期低2%及6%。花旗指出，隨著商務出行復蘇，各家航空公司數據表現強勁，同時中國出境游持續恢復，因此維持對國泰航空的正面看法，目標價微升至11.6港元，評級“買入”。...

星展發布研究報告稱，比亞迪電子目標價由38港元降至34港元，相當于預測市盈率14倍，為歷史平均水平，對今明兩年盈利預測下調9%及3%，以反映智能手機貢獻增加令毛利受壓。該行指出，比亞迪電子直接受惠于母公司比亞迪新能源車銷售，預期比亞迪今明兩年新能源車銷售按年升24%及18%，每電動車電子部件價值同期分別升30%及23%。該行料汽車電子分部今年至2026年收入增長62%、53%及52%，至2026年占整體收入比重達24%，遠高于去年的11%。蘋果訂單轉移至中國內地供應商情況持續，料公司在iPhon...

摩根大通發布研究報告稱，予美高梅中國“增持”評級，將目標價由18港元上調至18.5港元，此按綜合方式作估值，相當預測今年企業價值對EBITDA的12至13倍，并列為濠賭股首選之一。在公布首季業績后，將其2024至25年的EBITDA預測上調5%，以反映首季營運支出控制好于預期。該行認為，公司在高級領導層變動、技術使用和額外賭桌的帶動下，其份額增長將較市場預計的更具可持續性，至少有望上升5%以上。不過，公司股票表現仍未跟上盈利修正的步伐。...

摩根士丹利發布研究報告稱，維持電訊盈科“與大市同步”評級，目標價為3.7港元。報告稱，據媒體報道，電訊盈科接近達成出售40%光纖業務股權予國企招商局企集團，作價8.5億美元至9億美元，雙方正在落實細節，有望在數周內公布，大摩認為交易對電盈下跌提供支持，出售有望減輕現金流壓力，同時認為消息已大部份在股價上反映，因早前已有連串報道。至于對香港電訊，大摩認為股價反應有限，因為細節上未有交易架構等細節，仍未清楚對香港電訊的影響。...

智通財經APP獲悉，中銀國際發布研究報告稱，重申龍源電力(00916)“買入”評級，將2024-25年的盈利預測下調11%-14%，目標價調整為10.8港元，但相信該公司股票已重新具有吸引力，值得重新審視。該行注意到各省差別化的可再生能源交易政策并未能幫助降低終端用戶成本，也未必有利于中國推動新能源發展的雄心。另認為綠電運營商其它負面因素，如補貼欠款、以大代小減值等也都已充分反映在股價內，龍源目前P/B及P/B估值均處于歷史低位。中銀國際主要觀點如下：基本面風險已充分計價龍源股價表現不佳主要有三...

高盛發表報告指，統一首季經常性凈利潤表現強勁，增幅為104%，主要受惠于強勁的飲料增長勢頭和毛利率增長。管理層提供了積極的銷售前景指引，包括全年銷售增長為雙位數，并在效率、產品組合升級、成本下降的影響下，實現毛利率的可持續增長。該行指，看好飲料行業今年強勁的增長，將統一2024年至2026年純利預測上調26至29%，評級從“中性”上調至“買入”，目標價由5.7港元升至7.3港元。...

招商證券國際發表報告指，濰柴動力第一季業績強勁，維持2024財年凈利潤預測不變，上調2025至2026財年凈利潤預測各5%和9%，反映基本面多重結構性改善推動中長期盈利能力提升。報告指，重卡行業處上行周期，根據第一商用車網，首4個月重卡行業總銷量按年增加11%至36萬輛。國內市場方面，繼乘用車后國家針對老舊貨車的以舊換新政策補貼細則有望在二季度末出臺，支撐下半年重卡需求維持穩定增長，而公司作為龍頭企業將持續受益。招商證券國際認為，濰柴動力進入高景氣階段，凈資產收益率(ROE)有望持續回升。該行維...

花旗發表研究報告指，永利澳門首季業績勝預期，收入按季增10%至9.99億美元；經調整物業EBITDA按季升14%至3.4億美元，意味著與2019年首季 EBITDA相比恢復約88%，表現超出市場及花旗預測。該行認為，業績增長主要是由兩間賭場的營運支出管理好于預期所帶動。報告引述永利澳門管理層指，有利的贏率令首季EBITDA增加約1,900萬美元。根據該行估計，永利澳門的市占率按季增長約0.6個百分點至約14%。該行認為，集團大部分的負面因素已經反映在股價，予“買入”評級，目標價由8.7港元上調至...

花旗發表研究報告指，鑒于農夫山泉于無糖茶飲品市場的份額大幅增長，加上新茶類品牌陸續進軍有糖茶類飲品市場，相關情況增加康師傅旗下即飲(RTD)茶產品業務的競爭阻力。該行因而將康師傅2024及2025財年的凈利潤預測，分別下調3%及5%。為反映面條類業務的結構性疲軟，以及即飲業務的競爭壓力，花旗決定將其目標價由8.45港元下調至8.11港元，維持“沽售”評級。...

杰富瑞發表報告，指統一企業中國第一季核心凈利潤增長104%，好過預期，主要增長動力來自低雙位數銷售額增長和毛利率提高4至5個百分點。雖然管理層希望情況能夠持續改善，但競爭環境和消費需求仍不確定。首季業績公布后，該行將統一2024至2026年各年凈利潤預測分別上調16%、19%及19%。該行現假設今年全年銷售額將增長10.5%，與管理層在3月時指引一致。同時假設公司全年毛利率將增長2.1個百分點。該行將其目標價從6.9港元上調至8.2港元，維持“買入”評級。...

智通財經APP獲悉，高盛發布研究報告稱，維持華虹半導體(01347)“買入”評級，目標價22.7港元。公司2024第2季收入指引為4.7億-5億美元，按季增約2%-9%，低于該行預期的5.39億美元及市場預期約2%，毛利率指引6%-10%，低于該行預期10.8%，但高于市場預期6.8%。該行表示，雖然華虹半導體2024年第2季的收入及毛利率的指引均有改善，但由于首季通常為淡季，仍略低該行預期。鑒于集團在電動車、新能源和工業應用的推動下，當地客戶對其 IGBT、MCU、Analog等專業技術需求的...

智通財經APP獲悉，高盛發布研究報告稱，看好飲料行業今年強勁的增長，將統一企業中國(00220)2024年至2026年純利預測上調26%至29%，評級從“中性”上調至“買入”，目標價由5.7港元升至7.3港元。報告中稱，統一企業中國首季經常性凈利潤表現強勁，增幅為104%，主要受惠于強勁的飲料增長勢頭和毛利率增長。管理層提供了積極的銷售前景指引，包括全年銷售增長為雙位數，并在效率、產品組合升級、成本下降的影響下，實現毛利率的可持續增長。...

智通財經APP獲悉，瑞銀發布研究報告稱，信達生物(01801)維持其2027年國內銷售目標200億元人民幣。此外，公司預計今年將錄得兩位數增長，并預計明年EBITDA將會盈虧平衡。而集團今年首季的產品銷售同比升60%至逾170億元人民幣。該行將信達生物目標價由57.7港元微降至57.4港元，但維持“買入”評級。...

里昂發表研究報告指，百濟神州2024財年首季銷售額按年增67.9%，表現超出市場預期。該行認為，百濟神州自主研發的BTK抑制劑銷售額仍是其業績表現主要推動力，相關抑制劑的銷售額按年增131.1%。據該行統計，上述抑制劑于美國的市占率已增至24.1%，而去年第三季度及第四季度的市占率，則分別為19.1%及21.2%。該行亦認為公司旗下BCL-2及BTK CDAC產品于今年的進展值得關注。里昂調整對百濟神州的業績預測，并將其H股目標價由138.5港元上調至139.7港元，重申“買入”評級。...

杰富瑞發表研究報告，引述百威亞太管理層稱，由于去年上半年內地重新開放，料次季行業在中國市場將再面臨高基數；且惡劣天氣亦影響了華南地區。同時，管理層對于韓國市場的利潤率前景仍然充滿信心。杰富瑞預期百威亞太次季錄正常化EBITDA約5.84億美元，意味錄1%自然增長，而銷售額料降2.8%。該行又將集團目標價由21.2港元下調至18.7港元，維持“買入”評級。該行又分別下調集團2024至2026年各年盈測分別11%、7%、6%，以反映被下調的銷售預測及利潤擴張估算，又預計隨著基數效應減退，集團的業務表...

大和發表報告指，汽車之家第一季業績主要積極驚喜是純利好過預期。該行目前預計公司下半年純利繼續增長，并實現全年盈利正增長。大和指汽車之家過去兩季收入增長好過市場預期，為市場對其今年收入預測帶來上升空間。該行預計，下半年汽車之家媒體服務收入復蘇將推動股價重估，而上半年宣派股息則是該股的近期催化劑。該行將其目標價由70港元升至74港元，評級維持“買入”。...

智通財經APP獲悉，第一上海發布研究報告稱，維持新東方-S(09901)“買入”評級，目前在手現金/短期投資/定期存款總計47.6億美元，資金實力雄厚，以DCF測算，wacc11%,永續增長3%，調整目標價至87.1港元。該行表示，維持對于行業長期發展前景的看好，在“雙減”后，優質的教育服務供給大幅減少，新業務(非學科類培訓/智能學習機業務)迅速填補市場空白;留學業務/大學及成人業務，龍頭公司將在行業實現出清后將逐步提升市場占有率，實現快速增長;高中業務將維持較好的經營利潤率并貢獻現金流支撐公司...

智通財經APP獲悉，中金發布研究報告稱，維持百威亞太(01876)“跑贏行業”評級，2024/25年盈利預測不變，目標價16.15港元。公司1Q24收入/銷量/ASP/噸成本/EBITDA(以下正文均為內生增長率)分別同比-0.4/-4.8/ +4.6/+0.4/+4.2%，毛利率/EBITDA率分別同比+2.06/+1.53ppt。1Q24業績符合預期。中金主要觀點如下：亞太西區：中國區高基數下量減價升，高端化升級趨勢延續。量：在高基數及天氣影響下銷量同比-6.2%，目前公司銷售占比較高的夜場...

智通財經APP獲悉，瑞銀發布研究報告稱，維持小米集團-W(01810)“買入”評級，預計小米今年第一季收入同比增長25%至744億元人民幣;非國際會計準則凈利潤升51%至49億元人幣，目標價20港元。報告預期，今年首季智能手機、物聯網(IoT)和網路收入分別同比增31%、21%和7%，認為物聯網業務的利潤率支援可能比預期更顯著，并抵消了智能手機零件的成本壓力，導致綜合毛利率同比增2.3個百分點、按季增0.5個百分點至21.8%。該行預計，小米首季手機出貨量同比增長31%至3990萬部，產品均價同...